監(jiān)管層嚴懲變臉企業(yè)信披隱瞞 90天罰4保代
關(guān)注變臉新股信披
實體經(jīng)濟持續(xù)低迷，不少IPO企業(yè)上市時主營業(yè)務(wù)遭受沖擊，但由于其財務(wù)報表披露時間存在滯后性，往往無法在上市時同步反映當期業(yè)績，給市場埋下業(yè)績變臉的投資風(fēng)險。
“IPO企業(yè)過會后、核準發(fā)行前，還有會后事項環(huán)節(jié)，此時若出現(xiàn)對投資者作出投資決策有重大影響的應(yīng)予披露事項，發(fā)行人和保薦機構(gòu)需按要求向會里提交說明，如果企業(yè)涉及的‘會后事項’比較重大，有可能過會后重新接受審核?！币晃槐本┑貐^(qū)投行人士此前接受記者采訪時表示。
由此，若企業(yè)過會后業(yè)績大幅波動，或?qū)⒂|及“會有重大事項”而不得不二次上會，這也為過會企業(yè)能否上市增加了不確定性。
據(jù)同花順I(yè)FIND統(tǒng)計，今年以來，上市后第一個報告期業(yè)績變臉的新股公司高達39家，占比約為25.16%。
不過，從近期監(jiān)管層頻繁表態(tài)看，在發(fā)行人和中介機構(gòu)堅持充分信息披露的前提下，因行業(yè)周期導(dǎo)致的正常業(yè)績波動并不會導(dǎo)致企業(yè)IPO被否。
“企業(yè)利潤下滑如果是因為行業(yè)周期影響，并且不至于無法滿足發(fā)行條件的，均不會因利潤下滑導(dǎo)致IPO被否?！弊C監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人在2012年第三次保薦人培訓(xùn)上指出。
該負責(zé)人認為，IPO公司審核過程中不擔(dān)心業(yè)績波動，反而是非常擔(dān)心報告期內(nèi)高成長?！帮L(fēng)險披露越深刻、全面充分、具體，通過審核的可能性越高?！逼鋸娬{(diào)，“未來將逐步淡化盈利能力判斷，放松行政管制。”
嚴懲蓄意隱瞞
盡管監(jiān)管層不止一次強調(diào)IPO企業(yè)要全面披露風(fēng)險，但為規(guī)避二次上會保證，仍有發(fā)行人和中介機構(gòu)鋌而走險，故意隱瞞過會后業(yè)績波動的事實。
百隆東方今年4月拿到上市批文，6月登陸A股市場，從時點來看，公司一季報時理應(yīng)制作完成，業(yè)績下滑的情況應(yīng)有所察覺，但發(fā)行人及中介機構(gòu)并未將該情況上報監(jiān)管層，也未及時向市場披露，而照舊進行路演招股上市。
相比之下，同一天上市的龍洲股份（002682.SZ）上市公告書明確披露了一季報數(shù)據(jù)。而百隆東方則遲至7月30日的半年報預(yù)告，才將業(yè)績大幅下滑的事實予以披露，故意隱瞞意味明顯。
對此，在逐漸放松行政管制的同時，監(jiān)管層對發(fā)行人過會后的持續(xù)信息披露亦達到空前高度，并進一步加強了相關(guān)懲罰機制。
“強化事后監(jiān)督力度，加強對于信息披露遺漏、虛假的違規(guī)責(zé)任認定與處罰?！币傇谡{(diào)研中表態(tài)，“發(fā)行審核的事后監(jiān)督與事后處罰是非常重要的，我們在這方面與成熟資本市場相比還有很大差距，手還是比較軟的，有待進一步加強。”
事實上，相較科冕木業(yè)，近期發(fā)生的百隆東方、珈偉股份變臉事件中，被采取監(jiān)管措施的對象，已由保薦人、保薦人所在的券商，蔓延到發(fā)行人自身和涉及的公司具體高管。
其中，證監(jiān)會對珈偉股份采取監(jiān)管約談并出具警示函，并要求公司在2012年11月9日前提交書面整改報告。
而百隆東方的處理過程中，監(jiān)管層則將信披失誤的責(zé)任，明確落實公司相關(guān)高管。根據(jù)寧波監(jiān)管局行政監(jiān)管措施決定書，該公司董事長楊衛(wèi)新、董事會秘書潘虹、財務(wù)總監(jiān)鐘征遠，對事件負有責(zé)任，監(jiān)管層對其采取出具警示函的監(jiān)管措施。
“具體監(jiān)督處罰措施包括行政責(zé)任、民事責(zé)任與刑事責(zé)任的追究。在行政責(zé)任方面，建議監(jiān)管部門盡快推出責(zé)任認定的細化條款?！币傊赋觥?/font>
（徐亦姍）
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