新東方裁員千人嚴控成本 時隔4年首現(xiàn)虧損
渾水“攪局”海外上市非坦途
除了擴張影響外，俞敏洪指出，本季度虧損中也有部分是由于被渾水公司做空而導致的SE C調查，使得公司在內部調查和監(jiān)管程序上發(fā)生的費用。
對此，謝東螢則強調，“截至8月31日與此相關的費用累計超過500萬美元，預計全部完成將會介于800萬-1000萬美元，這還不包括任何集體訴訟。我認為二季度的營業(yè)利潤率會受到影響，因為涉及到美國證券交易委員會的調查費用和其他支出”。
凡遭遇渾水做空的中國在美上市公司十有八九會損失慘重，而相反渾水機構會滿載而歸，新東方不例外。
2012年7月18日，渾水機構向美國紐交所所有的注冊讀者發(fā)布了一份有關新東方的調研報告。渾水公司在長達90多頁的報告中，詳細講述了渾水的調查過程，質疑相當“有料”。從偽裝成投資者與新東方的工作人員對話希望加盟，到各種財務數(shù)據(jù)和對比報表，甚至與新東方C FO在美國的對話細節(jié)，甚至一些“花邊”和“八卦”新聞，都被收羅詳盡。
最大的指責是關于“欺詐”，渾水聲稱新東方過去報告的毛利潤率超過60%有造假嫌疑，因其與其他非上市公司探討，毛利潤率會在20%至30%左右，新東方的數(shù)據(jù)卻遠遠高于此。同時渾水還聲稱新東方經營的學校設施屬于國家資產，對于合并資產表示懷疑。
渾水報告中稱謝東螢在2012年6月在被問及其是否存在加盟伙伴時否認并表示“公司650所教學中心全部是100%全資擁有的資產”。但是渾水6個月調查發(fā)現(xiàn)新東方在加盟方面向股東撒謊，有證據(jù)顯示新東方的特許經營涉及幾十個城市，但是公司卻一直沒有透露任何有關特許經營的信息。此外，新東方聲稱2011財年營收2.077億美元，但是企業(yè)營業(yè)稅為零，渾水認為新東方稅收減免不合理。
渾水報告認為新東方將加盟店業(yè)績當作直營店對待粉飾報表、認為新東方利潤率遠高于同行，高得不正常等等。并稱新東方的問題遠比一個不穩(wěn)定的V IE結構嚴重。在發(fā)布這份報告的同時，渾水將一段于2012年6月與新東方C FO通話錄音上傳至其網站，作為支撐報告結論的證據(jù)。
報告發(fā)出后，不少機構投資者和個人第一時間拋售股票，掀起了國外投資者拋售新東方股票的狂潮。僅兩個交易日，新東方累計跌幅高達57.32%，股價創(chuàng)下5年新低，市值蒸發(fā)近20億美元(約合127億元人民幣)，股價降至9 .5美元。受其影響，在美上市中概股大多跟隨暴跌，聯(lián)游網絡跌幅超過30%，賽諾國際跌幅也有18%。
選擇了海外上市，就要有充分的準備面對諸如渾水、香櫞這樣的做空公司，而這條路也注定是坎坷的。根據(jù)斯坦福大學C harles Lee等教授的最新研究，通過反向收購在美國上市的中國公司已經占所有在美反向收購上市公司總數(shù)的34%，占反向收購上市外國公司的85%。利用其中的監(jiān)管漏洞，許多中國公司在存在諸多問題的情況下也得以順利借殼上市。中概股的退市公司中，大多是此類公司。
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