公安部介入債市掃黑 全面升級(jí)為刑事調(diào)查
摘取“果實(shí)”
以下是上述稽查報(bào)告中摘錄的一段外行人看起來不知所以然的MSN聊天記錄。A是某券商固定收益交易員，B是他的前同事、某農(nóng)村商業(yè)銀行的交易員。為了讓讀者理解，括號(hào)內(nèi)是本報(bào)記者的注釋。
這段話的大概內(nèi)容就是約定“過券”的方式和價(jià)格。A的這筆交易按正常情況是要賣給某基金公司，但他卻先高價(jià)賣給B，再由B賣給基金公司。這樣，B管理的賬戶就向A輸送了利益。實(shí)際上，B賬戶就是A的體外金庫。
A: 這筆券你T+0（當(dāng)天交易）賣給某某基金某某，成交價(jià)格100.1035。我100.2035賣給你。我覺得倒2毛（0.2元）問題也不大吧。
B：那你就是100.3035賣給我了，一年的東西2毛很引人注目的。（B比較謹(jǐn)慎，擔(dān)心這么高的價(jià)差會(huì)引起關(guān)注）
A: 沒關(guān)系吧，我經(jīng)常做這個(gè)呀。
B：我覺得安全一點(diǎn)好。
A：呵呵，那隨便你。
B: 都快結(jié)束了，臨了出了問題不好。
A: 好。這筆來去應(yīng)該是50萬差不多吧。 （通過這次交易，A取回了小金庫中的50萬）
在另外一段對(duì)話中，A向B詢問還有多少“留存利潤(rùn)”，并商量要分幾次交易轉(zhuǎn)移這筆錢。交易記錄顯示，在幾個(gè)交易日內(nèi)，超過30萬元的“利潤(rùn)”被轉(zhuǎn)移。
A用來匿藏利潤(rùn)的賬戶不會(huì)只有一個(gè)。作為同謀者，B也極有可能通過A的幫助隱藏著自己的“老鼠倉”利潤(rùn)。
亡羊補(bǔ)牢
單純的股票“老鼠倉”很難保證經(jīng)常盈利，在證監(jiān)會(huì)披露的不少此類案件中，不少交易主體偷雞不成蝕把米。更重要的是，隨著股票市場(chǎng)監(jiān)管的完善，證券公司和基金公司普遍建立起了公平交易制度，交易所對(duì)明顯有失公平的交易也能及時(shí)發(fā)現(xiàn)，并上報(bào)證監(jiān)會(huì)采取監(jiān)管措施。
但是債券市場(chǎng)的對(duì)手交易卻還沒有效的監(jiān)管手段。本質(zhì)上說，銀行間債市是一個(gè)場(chǎng)外市場(chǎng)，市場(chǎng)監(jiān)管更多地依賴于交易主體的自律。
有業(yè)內(nèi)人士說，此類執(zhí)法風(fēng)暴，國有銀行和大型股份制銀行問題較少，其原因可能是大行普遍建立了嚴(yán)格的內(nèi)部合規(guī)體系。
但是一些城商行等中小型金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控問題可能存在漏洞。一個(gè)表征是，那些問題投資經(jīng)理和交易員，往往游走在此類機(jī)構(gòu)。
至于證券公司和基金公司，這兩個(gè)原本受到嚴(yán)格監(jiān)管的機(jī)構(gòu)類型暴露出的問題，則涉及更深層次的監(jiān)管協(xié)調(diào)。
銀行間市場(chǎng)的債券存量與交易量占據(jù)了整個(gè)中國債市的九成以上，但卻不在證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管范疇之內(nèi)。某券商資管業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)合規(guī)的人士告訴本報(bào)記者，證監(jiān)會(huì)對(duì)股票交易管得很細(xì)，但是從來不問銀行間債市的交易。
而在央行方面，目前還沒有類似證監(jiān)會(huì)稽查局這樣的專門打擊各類證券交易違法行為的機(jī)構(gòu)。
不過，此次由公安部出面的執(zhí)法風(fēng)暴，或許顯示出管理層開始意識(shí)到債市統(tǒng)一監(jiān)管的必要性。
目前，央行、證監(jiān)會(huì)和發(fā)改委之間已經(jīng)建立起了債券市場(chǎng)協(xié)調(diào)機(jī)制。今年中期票據(jù)和交易公司債將實(shí)現(xiàn)跨市場(chǎng)相互掛牌。監(jiān)管部門之間也將逐步統(tǒng)一市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻和監(jiān)管方式。
亡羊補(bǔ)牢，猶未晚也。
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