上市銀行盈利回報改制成本 六成分紅歸國家
利潤去哪了
對于“銀行業(yè)利潤去哪了”的疑問，盛松成點出了利潤的三個去向。
其一，用于計提資產(chǎn)減值損失準備，以豐補歉。銀行業(yè)高風險，其效益與宏觀經(jīng)濟形勢正相關。在經(jīng)濟上升期銀行需要增提撥備，為經(jīng)濟下行期彌補損失作準備。2010年和2011年，A股上市銀行提取的資產(chǎn)減值損失占撥備前利潤的15%。
其二，用于所得稅和投資者分紅，其中很大部分用以支付銀行改制成本。
“2003～2009年陸續(xù)完成的工、農(nóng)、中、建、交、光大和中信七家銀行財務重組中，國家先后剝離銀行不良貸款2萬億元，注資約合6546億元等值人民幣?！笔⑺沙煞Q，所得稅和國有股紅利是國家在銀行改制中大量投入的回報。
所得稅方面，2010年和2011年，上市銀行繳納的所得稅占撥備前利潤的20%，占所有上市公司所得稅總額的44%。分紅方面，2010年和2011年，上市銀行對投資者分配的紅利約占撥備前利潤的23%。國有股占銀行業(yè)總股本的大部分，銀行分配紅利的很大部分也歸國家所有。直接和間接歸屬于國家的紅利占上市銀行全部分紅的60%以上。
其三，用于留存利潤，內(nèi)源性補充資本。“來自凈利潤留存的內(nèi)源性融資，是目前我國銀行業(yè)補充核心資本的主要渠道?！笔⑺沙煞Q，2010年和2011年，上市銀行增加的1.5萬億元核心資本中，近1萬億元來自凈利潤（包括未分配利潤轉(zhuǎn)增資本、盈余公積和一般風險準備），占比60%以上。盛松成表示，近1萬億元的凈利潤留存占同期上市銀行撥備前利潤的42%。內(nèi)源性融資不僅為銀行業(yè)持續(xù)支持實體經(jīng)濟提供了資本保障，也減輕了外部融資對資本市場的沖擊。
盈利增長乃改革成果
“銀行業(yè)盈利增長是我國金融改革發(fā)展的成果?！笔⑺沙杀硎荆?003年開始，國家啟動了銀行業(yè)全面改革。對國有商業(yè)銀行和部分股份制銀行實行了資產(chǎn)損失核銷、不良資產(chǎn)處置、資本金補充、公開發(fā)行上市等系列改革，極大改善了銀行資產(chǎn)質(zhì)量，提高了資本充足率。
盛松成還提出，銀行業(yè)盈利增長與宏觀經(jīng)濟環(huán)境改善密切相關，與工業(yè)企業(yè)利潤增長基本一致。
2007～2012年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤年均增長21.6%，其中，私營企業(yè)年均增長36.7%。2011年，39個工業(yè)大類行業(yè)中，14個行業(yè)利潤增速高于商業(yè)銀行。2012年，41個工業(yè)大類行業(yè)中，12個行業(yè)利潤增速高于商業(yè)銀行。
此外，“銀行的資本利潤率不能簡單與工業(yè)企業(yè)相比較，這主要是因為兩者的資產(chǎn)結構和資本承擔的風險很不相同?！笔⑺沙蛇€稱，銀行是經(jīng)營貨幣、信用的特殊行業(yè)，面臨較高的風險。此外，銀行效益具有明顯的周期性波動特點，應該從整個經(jīng)濟周期，甚至更長時期考察銀行盈利水平，而不能只看某一時段的數(shù)據(jù)。
而與國際同業(yè)比較來看，目前我國銀行整體利潤率略高于部分歐美國家危機前水平，國有大型銀行利潤率與國際性大銀行危機前水平相當。
盛松成判斷稱，現(xiàn)階段，我國仍以間接融資為主。短期內(nèi)，銀行信貸增速不會明顯放緩。為滿足實體經(jīng)濟不斷增長的貸款需求，銀行必須獲得持續(xù)的資本金補充?！般y行業(yè)盈利增長是金融持續(xù)支持經(jīng)濟發(fā)展的需要?！?/font>
假設我國今年新增8.5萬億～9萬億元貸款，按12%的資本充足率簡單估算，不考慮其他表內(nèi)外風險資產(chǎn)增長，僅此一項需增加約1萬億元資本金；按照2010年、2011年上市銀行資本補充的來源推算，今年銀行業(yè)需要實現(xiàn)凈利潤1萬億～1.1萬億元才能滿足貸款增長對資本補充的需要。
盛松成最后建議，當前，我國債券、商業(yè)票據(jù)、貨幣市場等領域的利率已實現(xiàn)市場化。要進一步推進利率市場化，強化金融機構財務約束，增強市場配置資金作用。攝影記者/高育文
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