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　　2014年的行情可以用“股債雙?！眮硇稳?，股市債市的賺錢效應(yīng)激發(fā)了市場熱情。與此同時，債市的整體表現(xiàn)也無可挑剔，凈值穩(wěn)健上漲的債券基金以較低的風險水平為投資者獲得了可觀的回報。在看好債市，又不錯失股市機遇的投資策略下，大成景益平穩(wěn)收益基金應(yīng)運而生。該基金的整體投資思路是把握好大類資產(chǎn)配置。一方面緊跟債券品種的配置節(jié)奏、找準市場機會，精選個券。另一方面，作為一只混合基金，大成景益最高30%的股票倉位能夠捕捉權(quán)益市場投資機會，配置權(quán)益類資產(chǎn)增厚回報，同時還可以積極參與新股申購，博取新股投資收益。

　　從實際運作情況來看，大成景益自今年6月26日成立至今的業(yè)績表現(xiàn)反映了投資思路的準確。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，該基金近三月凈值上漲22.6%，跑贏同類基金8.38個百分點。根據(jù)三季報公布的數(shù)據(jù)，截至9月末，基金對可轉(zhuǎn)債和金融債配置的比例較大，而企業(yè)債占比只有6.45%?；鸾?jīng)理王磊表示，信用債尤其是城投債在基準利率下行、風險偏好提升和政府債務(wù)管理政策變化大背景下，下半年整體表現(xiàn)也相當強勁。不過受制于信用利差縮窄和絕對收益水平不高影響，可能后市會更多跟隨利率債，難以獲得超額收益。但他對信用債并不悲觀，尤其是剛剛宣布的降息，直接利好信用債。明年無風險利率下行階段應(yīng)仍會持續(xù)，信用債也會有不錯表現(xiàn)，不過，信用債會出現(xiàn)不同信用品種之間的分化行情，這對于大成基金[微博]這樣具有較強的債券研究實力的機構(gòu)來說，反而意味著波段機會。這一階段配置反映了王磊及其研究團隊判斷可轉(zhuǎn)債和金融債的獲利機會更大，而后期市場的走勢和組合凈值表現(xiàn)也印證了這一邏輯和看法的準確性。

　　三季報顯示，大成景益在權(quán)益資產(chǎn)方面重點配置了券商股。王磊表示，其邏輯是，一方面，證券行業(yè)受益于不斷推出的各項創(chuàng)新業(yè)務(wù)；另一方面，包括通過IPO上市、增資擴股等方式補充資本、支持證券公司探索發(fā)行新型資本補充工具，如優(yōu)先股、減記債、可轉(zhuǎn)債等在內(nèi)的政策有望進一步落地，令券商加杠桿空間放大，將繼續(xù)利好券商股。不過，由于加杠桿的方式有很多，不同券商各有優(yōu)勢，在加杠桿的過程中，券商股走勢勢必出現(xiàn)分化，需要精選個股。事實上，在滬港通、央行[微博]降息等利好因素的刺激下，證券板塊10月底以來演繹了波瀾壯闊的上漲行情，再一次印證了大成景益在權(quán)益資產(chǎn)配置上的前瞻性。

　　基金經(jīng)理強調(diào)，大成景益不是以高風險博高收益的基金，而是注重絕對收益，該基金采取類絕對收益思路運作，業(yè)績比較基準為三年定期存款稅后利率+2%，在這個基礎(chǔ)上再考慮增強收益。他預計，降息后的寬松貨幣環(huán)境下，未來股市和債市仍將有不錯表現(xiàn)，大成景益這類產(chǎn)品比較適合風險偏好較低，但又希望參與股票市場上漲的投資者。

　　上海證券報金獎理財專區(qū)的金獎基金平臺為投資者篩選出業(yè)績穩(wěn)健、 風險控制良好的優(yōu)秀基金組合，其中，進取型組合近一年收益30.24%，均衡型組合近一年收益14.67%，保守型組合近一年收益12.01%，均大幅跑贏同期滬深300指數(shù)。