三“變化”影響本周走勢 重拾升勢可期
策者,出謀劃策也。面對變幻莫測的資本市場,投資者尤其是小投資者非常需要權(quán)威專家的資本策。(本期主持 黃作金)
上證指數(shù)上周再創(chuàng)2250點的調(diào)整新低,周線再次收陰,去年以來的反彈行情面臨考驗。整體來看,市場依然陰跌不止,上周制約股指上漲的利空因素主要有以下幾個方面:
從經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面看,最新數(shù)據(jù)顯示,1-2月發(fā)電增速僅為4%,低于去年12月的7.6%。2月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%,比上月下降0.3個百分點。全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲3.2%,環(huán)比上升1.1%。結(jié)合前期公布的PMI、投資、出口、消費及其信貸數(shù)據(jù),可以看到中國經(jīng)濟雖然在去年三季度探底回升,但是仍然是屬于弱復(fù)蘇,對今年經(jīng)濟形勢不宜有太樂觀的預(yù)期。轉(zhuǎn)型期間,中國經(jīng)濟關(guān)鍵不是發(fā)展速度而是發(fā)展效率和質(zhì)量,因此經(jīng)濟低速度或是一種常態(tài)。
故此,從經(jīng)濟數(shù)據(jù)分析,市場選擇調(diào)整也是理所當(dāng)然。此外,2013年央行貨幣政策將以調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)物價為主,2013年不會出現(xiàn)過于寬松的貨幣政策,而是堅持穩(wěn)健、中性的貨幣政策,流動性收緊對市場產(chǎn)生壓力。
從政策面上看,首先,為了抑制主要城市房價的上漲,近期國務(wù)院出臺新國五條,各地方政府也將根據(jù)新國五條的精神制定房地產(chǎn)的調(diào)整政策。地產(chǎn)的調(diào)整政策直接影響的地產(chǎn)股,地產(chǎn)調(diào)控將持續(xù)影響A股。市場預(yù)計新一屆中央政府調(diào)控地產(chǎn)的信心堅定,后市有可能出臺更嚴(yán)厲的調(diào)控措施。其次,有人把去年以來的行情上漲原因解讀為IPO停止,市場供給減少。無論是否合理,在IPO財務(wù)專項審核將要結(jié)束,IPO重啟的傳言還是引起了市場的大幅波動。
展望后市,在兩會釋放改革紅利的長期利好大背景下,A股經(jīng)過技術(shù)面的充分調(diào)整,本周市場重拾升勢可期。
首先,財務(wù)專項稽查會使將要啟動IPO公司的水分大大減少,上市公司的質(zhì)量更好,信息披露的可信度更高,這是市場良性發(fā)展和投資人信心恢復(fù)的根本。
其次,迫于財務(wù)稽核壓力,目前已經(jīng)有數(shù)十家企業(yè)撤回材料終止審查,3月31日是審核材料報送的最后期限,因此終止審核的家數(shù)會大幅增加。同時,證監(jiān)會也在醞釀加大新三板的上市力度,完成新三板、轉(zhuǎn)主板的上市路徑。因此,原來預(yù)計800家主板IPO的數(shù)量會大幅減少,緩解所謂IPO堰塞湖的壓力。
第三,A股的先行指標(biāo)——港股有望企穩(wěn)。對比今年美元指數(shù)和恒生指數(shù)的運行,美元指數(shù)走強則恒生指數(shù)走低;美元指數(shù)走弱則恒生指數(shù)上漲。近期,美元指數(shù)再度走強,香港股市也對應(yīng)下跌。目前,美元指數(shù)上沖到83點之上,短期出現(xiàn)壓力,利于港股穩(wěn)定。同時,本次美元走強的背景是預(yù)期QE退出和經(jīng)濟復(fù)蘇,在美元走強的背景下人民幣匯率仍創(chuàng)出了新高,以中國經(jīng)濟為背景的人民幣、港幣市場仍將對國際資本市場構(gòu)成吸引。
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