基金配置大幅偏離滬深300基準擔憂風格切換

2013-05-29 10:06 來源：上海證券報

　　擔憂風格切換

　　而分析師關注的重點還在于，目前基金等機構對成長股持倉占比非常高，從以往的經(jīng)驗來看盛極必衰，擔憂市場風格切換風險。

　　“近期成長股的頂部來自于持倉集中度?！比A泰證券分析師指出，2012年底公募基金持有創(chuàng)業(yè)板近20%的自由流通市值，券商、QFII等機構持有10%，隨著持倉集中度的提高，買入股票的成本上升，流動性變差，當進、出成本接近預期收益時，對資金的吸引力就會大幅下降。

　　他進一步指出，19.7%已經(jīng)接近2010 年底21%的歷史最高值，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的歷史高點出現(xiàn)在2010年四季度的21%，之后2011、2012 年連續(xù)兩年下跌。

　　“類似于去年5月至8月，當普通股票型基金指數(shù)收益與市場基準的差異達到10%以上后，股票型基金的凈值將隨市場下行。”申萬報告也指出，在配置極度偏向成長股與消費股的情況下，萬一市場風格發(fā)生變化，對于機構投資者凈值的損傷將很明顯。

責編：趙惠

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