國(guó)泰君安總裁稱明年滬指漲500點(diǎn)
天源證券：提防機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)形成踩踏效應(yīng)
今年以來(lái)，“吃藥喝酒”曾是資本市場(chǎng)一道最亮麗的風(fēng)景線，飲料制造板塊持續(xù)得到基金、保險(xiǎn)、社保等機(jī)構(gòu)投資者的偏愛。但進(jìn)入三季度后，機(jī)構(gòu)對(duì)白酒股的偏愛已經(jīng)悄然發(fā)生了變化，表面上導(dǎo)致上周白酒股大跌的塑化劑事件不過(guò)是最后一根稻草。
機(jī)構(gòu)持倉(cāng)顯示，白酒股三季度遭到不同程度的減持，如老白干酒，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)從二季度的3609萬(wàn)股下降到三季度2710萬(wàn)股；沱牌舍得，從9267萬(wàn)股下降到6892萬(wàn)股；貴州茅臺(tái)，從18022萬(wàn)股降到17095萬(wàn)股；五糧液，從68685萬(wàn)股降到54335萬(wàn)股。近期資金更是加速流出。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日，飲料制造板塊近5日、近10日和近30日資金凈流出分別為17.75億元、32.25億元和31.1億元，均位居行業(yè)板塊資金凈流出前兩位。
在資金撤退壓力下，曾經(jīng)大幅上漲的飲料制造板塊，漲幅迅速回撤。今年上半年，食品飲料板塊年內(nèi)漲幅高達(dá)34.7%，在84個(gè)申萬(wàn)二級(jí)子行業(yè)中排名第二，但進(jìn)入三季度后，隨著大盤的持續(xù)調(diào)整，獲利回吐壓力明顯增大。至三季度末，該板塊年內(nèi)漲幅大幅收縮至17.7%，至11月20日，進(jìn)一步收縮至7.4%。白酒股更是大幅下挫。從年內(nèi)高點(diǎn)算起，貴州茅臺(tái)至今下跌18.9%，山西汾酒下跌21.3%，五糧液下跌26.7%，瀘州老窖下跌28.5%、洋河股份下跌35.6%，古井貢酒下跌41.4%，其下跌幅度明顯超過(guò)了正常調(diào)整的范疇。
展望后市，我們認(rèn)為白酒股股價(jià)還未能完全反映其景氣度下滑狀況，機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)仍將持續(xù)，投資者尤其需提防在此過(guò)程中受利空刺激出現(xiàn)踩踏現(xiàn)象。
資金面相對(duì)寬裕 短線反彈將延續(xù)
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