瑞銀亞洲投行部主管：A股IPO停擺 城商行轉(zhuǎn)道香港
12月5日，信達(dá)在香港通過(guò)其海外平臺(tái)公司發(fā)行了3年期20億元點(diǎn)心債，成為第一家發(fā)行點(diǎn)心債的資產(chǎn)管理公司，瑞銀擔(dān)任全球協(xié)調(diào)人之一?！?0億人民幣的發(fā)行量與國(guó)內(nèi)發(fā)債規(guī)模相比還是小的，但未來(lái)很有潛力。”金弘毅說(shuō)。
今年8月，大成生化科技表示，2012年上半年錄得虧損，因此違反點(diǎn)心債的某些財(cái)務(wù)契約，造成了技術(shù)性違約，令點(diǎn)心債市場(chǎng)前景進(jìn)一步蒙陰。但金弘毅認(rèn)為，出現(xiàn)違約并非不好，點(diǎn)心債市場(chǎng)一開(kāi)始由于需求過(guò)旺而存在一定的泡沫，隨著境外人民幣投資產(chǎn)品的增多以及人民幣升值預(yù)期的變化，市場(chǎng)供需會(huì)漸漸趨于平衡，點(diǎn)心債會(huì)更健康和持續(xù)地增長(zhǎng)。“倫敦的離岸美元市場(chǎng)是四五十年才發(fā)展起來(lái)。”
城商行醞釀赴港上市
2012年，境外資本市場(chǎng)遭遇“寒流”，不僅僅是在香港，中國(guó)企業(yè)在全球資本市場(chǎng)的活躍度都較去年大幅下滑，A股市場(chǎng)IPO企業(yè)數(shù)量及規(guī)模更是跌至冰點(diǎn)，創(chuàng)下近三年新低。
在此背景下，國(guó)內(nèi)券商紛紛裁員，瑞銀證券作為外資券商中的“翹楚”，今年亦面臨IPO業(yè)務(wù)顆粒無(wú)收的窘境?！敖衲旰芸赡苁?007年以來(lái)瑞銀證券唯一一年沒(méi)有做成一單IPO業(yè)務(wù)的，但我們認(rèn)為這只是短期的現(xiàn)象，長(zhǎng)期我們對(duì)這個(gè)市場(chǎng)還是看好的?！苯鸷胍惚硎尽?/font>
A股IPO自今年10月以來(lái)一直處于停滯狀態(tài)，金弘毅預(yù)計(jì)，這種狀況肯定會(huì)改善，希望IPO陸續(xù)能小范圍重啟。
對(duì)于謀求在A(yíng)股上市的企業(yè)，他認(rèn)為，如果暫時(shí)無(wú)法成行，可以尋求其他上市渠道。城商行就是一個(gè)上市遇阻的典型例子，自從2007年南京銀行、寧波銀行和北京銀行登陸A股后，城商行上市之路就此停擺，而目前等待上市的城商行數(shù)量眾多，何時(shí)重啟仍是未知。
“城商行有融資需求的很多，實(shí)際上他們?nèi)ゾ惩馍鲜袥](méi)有監(jiān)管上的障礙，只要條件成熟就可以，現(xiàn)在也確實(shí)有幾家在做這樣的準(zhǔn)備。重要的是，這家銀行必須有特色，比如在某一個(gè)地區(qū)成長(zhǎng)性特別好的，或者中小企業(yè)業(yè)務(wù)很有特色，因?yàn)楝F(xiàn)在在境外上市的中資銀行也有十幾家了，既有國(guó)有大行和股份行，也有重慶農(nóng)商行這樣的地區(qū)性銀行，投資者在考慮投資更多中資銀行股的時(shí)候，一定會(huì)看它的優(yōu)越性或特性，這是很重要的前提?！苯鸷胍惴Q(chēng)。
他還透露，明年有可能會(huì)有城商行去香港上市，瑞銀目前正在輔助一家城商行赴港上市，該銀行是國(guó)內(nèi)最大的幾家城商行之一，但他未透露更多情況。
“城商行未來(lái)或許需要更多整合，沒(méi)必要每個(gè)城市都要有自己的銀行，原來(lái)很多行業(yè)也很分散，經(jīng)過(guò)很多年的重組并購(gòu)，把公司的數(shù)量降下來(lái)，公司規(guī)模大了，運(yùn)作會(huì)更規(guī)范，更有實(shí)力。”金弘毅表示。
除了城商行外，租賃公司亦可能是香港IPO市場(chǎng)未來(lái)的熱點(diǎn)之一。
瑞銀在2011年3月幫助遠(yuǎn)東宏信租賃在香港上市，雖然這是迄今為止在香港市場(chǎng)僅有的一單租賃公司IPO，但金弘毅認(rèn)為，租賃公司如果有良好的客戶(hù)群和信貸記錄，具備較好的商業(yè)模式，不論是國(guó)有還是民營(yíng)、外資背景，境外投資者都會(huì)有興趣，未來(lái)可能有更多租賃公司在港上市。
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