發(fā)審委委員：中介機(jī)構(gòu)IPO業(yè)務(wù)增長最高至3400%
創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委也不例外。
2009年8月14日成立的創(chuàng)業(yè)板首屆發(fā)審委有35位委員，其中有21位委員來自中介機(jī)構(gòu)。2010年8月10日，新一屆創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委產(chǎn)生，上一屆委員全部得到續(xù)聘。對比他們供職的機(jī)構(gòu)2009年和2010年的IPO業(yè)務(wù)量，可以發(fā)現(xiàn)，其中15家機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)增長率超過了IPO整體增長水平。當(dāng)年，麻云燕委員供職的廣東信達(dá)律師事務(wù)所的業(yè)務(wù)IPO業(yè)務(wù)增幅達(dá)到了550%，陳臻委員供職的上海通力律師事務(wù)所的IPO業(yè)務(wù)從2009年的0單上升到了4單，如果將2011年計算在內(nèi)，上海通力律師事務(wù)所2011年的IPO業(yè)務(wù)同比增幅達(dá)到了150%。
在眾多與發(fā)審委委員關(guān)聯(lián)的中介機(jī)構(gòu)中，立信系會計師事務(wù)所最為典型，這家機(jī)構(gòu)是這五年中經(jīng)過幾次合并、分家而形成的，出過數(shù)個發(fā)審委委員。
孟榮芳，立信會計師事務(wù)所董事、高級合伙人、風(fēng)險管理委員會主任，曾經(jīng)在2008年至2010年連任第10屆及11屆主板發(fā)審委委員；劉杰生，立信羊城會計師事務(wù)所合伙人，于2010年擔(dān)任第12屆主板發(fā)審委委員；李旭東，立信大華會計師事務(wù)所副總經(jīng)理，于2011年擔(dān)任第13屆主板發(fā)審委委員。創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委方面，立信系也不乏委員。李文智，在2009年當(dāng)選首屆發(fā)審委委員時(第二年連任)曾供職于廣東大華德律會計師事務(wù)所，一個月后，該所被立信吞并；康吉言，立信會計師事務(wù)所合伙人，2011年被聘為第三屆發(fā)審委委員。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，“立信系”會計師事務(wù)所合伙人2008年當(dāng)選主板發(fā)審委委員之后，2009年立信的IPO業(yè)務(wù)量為10單，2010年為33單，2012年為42單，這還未計算廣東大華德律會計師事務(wù)所的業(yè)務(wù)量，后者在2009年9月被立信吞并。另外，立信大華(單獨(dú)計算)2009年IPO業(yè)務(wù)量為1單，2010年為13單，2011年為13單，2012年為12單。
2009年至2012年，“立信系”合并、分家前后，IPO總數(shù)量分別為111家、347家、277家和150家，年均同比增幅分別為212.61%，-20.17%和-45.85%。有意思的是，立信大華在立信羽翼之下時的2009年至2010年，業(yè)務(wù)取得了爆發(fā)式增長，甚至在IPO萎縮的2011年和2012年表現(xiàn)都好于同行。而在2011年9月與立信分家并改名為大華會計師事務(wù)所之后，2012年的IPO業(yè)務(wù)幾乎未受影響。
分家之前，立信的表現(xiàn)則更為優(yōu)秀，在2011年IPO總量下降20%的情況下，立信的IPO逆勢增長了接近30%，但立信在與大華分家之后，2012年的IPO業(yè)務(wù)量則從上年的42單萎縮至23單?！袄钗闹?原供職于立信系)跳槽去大華了，你說我們選哪家？”一位保薦人告訴記者。
與立信系相反的一個例子是，北京康達(dá)律師事務(wù)所，在婁愛東連任第10屆和第11屆主板發(fā)審委委員(2008年至2010年)后兩年間沒有新的發(fā)審委委員。本報通過梳理該所的業(yè)務(wù)量發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)歷了2009年2單IPO到2010年13單IPO的輝煌期后，該所的IPO業(yè)務(wù)不斷萎縮，2011年該所IPO業(yè)務(wù)量為9家，2012年僅有5單IPO業(yè)務(wù)。直到兩年后的2012年5月的第14屆主板發(fā)審委中才又出現(xiàn)該所會計師的名字。
白馬、活馬和死馬
2009年，老李任職業(yè)董秘的那家公司在發(fā)審會投票中得到了5票，這意味著在7人小組的投票中，他的公司過會了。
有媒體總結(jié)過IPO審核流程中，最關(guān)鍵的人物有11個，包括預(yù)審員2人，發(fā)行部處長2人，發(fā)審會發(fā)審委委員7人。從報送材料開始，這些準(zhǔn)備上市的公司就想盡辦法和相關(guān)人接觸。為了加快預(yù)審，老李當(dāng)時想盡辦法找能接觸預(yù)審員的渠道。
如果順利地過了這一關(guān)，之后的重要一環(huán)就是初審會，“負(fù)責(zé)初審的發(fā)行部領(lǐng)導(dǎo)會在材料中點(diǎn)出重點(diǎn)關(guān)注問題。按照慣例，沒有重點(diǎn)關(guān)注問題或者只有一個這類問題的話，基本可以通過發(fā)審會；有兩個的話，那就要看發(fā)審委委員們的投票了；如果有三個重點(diǎn)關(guān)注問題，那基本上死定了。”老李將這三種狀態(tài)稱為白馬、活馬和死馬，不過也有特殊，據(jù)說當(dāng)年藍(lán)色光標(biāo)就有三個重點(diǎn)關(guān)注問題，但還是順利過會。
而拜訪委員就成了這些企業(yè)下力氣的工作。如果服務(wù)自己的中介機(jī)構(gòu)里有發(fā)審委委員的話，一些準(zhǔn)備上發(fā)審會的企業(yè)想辦法通過這個渠道見委員。據(jù)李先生說，見面的重點(diǎn)任務(wù)是向委員介紹自己的企業(yè)，讓委員更熟悉企業(yè)的情況。
另外一家已上市的公司高管也告訴記者，他們也不知道是哪個委員可能被抽到審核他們的企業(yè)，只能想辦法盡可能多地見到這些委員。
據(jù)上述那位董秘李先生透露，他們那次上會之前找的那個委員也介紹了其他的委員與其見面。而上市之后，李先生所在的企業(yè)就把審計機(jī)構(gòu)換成了這位委員所在的會計師事務(wù)所了。
制度的邊角
由時任證監(jiān)會主席的尚福林簽署的《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》，到今年已經(jīng)是第七個年頭了。其中在第三章發(fā)審委的職責(zé)中，第十一條規(guī)定：發(fā)審委委員以個人身份出席發(fā)審委會議，依法履行職責(zé)，獨(dú)立發(fā)表審核意見并行使表決權(quán)；第十三條規(guī)定：不得與發(fā)行申請人有利害關(guān)系，不得私下與發(fā)行申請人及其他相關(guān)單位或個人進(jìn)行接觸；不得有與其他發(fā)審委委員串通表決或者誘導(dǎo)其他發(fā)審委委員表決的行為。
此外，該章節(jié)第十五條還列出了發(fā)審委委員的回避情形，明令禁止和發(fā)行人有過接觸和參與過發(fā)行人相關(guān)業(yè)務(wù)的委員出席投票。在實(shí)際情況下，作為行業(yè)中人，很難規(guī)避這些委員與申請過會的企業(yè)接觸見面。
此外，大量的中介機(jī)構(gòu)分分合合，更難區(qū)分這種關(guān)系?！跋裎覀兯?，2009年并購了好幾家會計師事務(wù)所，我們有委員，并進(jìn)來的所也就有了，他們手中的客戶和我們所的委員見面很難避免。何況會計師事務(wù)所針對這個問題也沒有真正的防火墻?！北本┮患視嫀熓聞?wù)所的一位人士告訴經(jīng)濟(jì)觀察報。
用數(shù)據(jù)計算發(fā)審委的尺度，在一級市場已經(jīng)不是秘密。老李就曾經(jīng)購買過這樣一份報告，其中對擬上市公司選擇中介機(jī)構(gòu)最大的建議就是：這家中介機(jī)構(gòu)要有發(fā)審委委員。
?。愋?實(shí)習(xí)記者 薄冬梅）
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