歐央行降息25基點(diǎn)至0.5% 首提負(fù)利率
另一方面，德拉吉表示，貨幣與貸款的傳導(dǎo)關(guān)系仍然受抑?！氨M管出現(xiàn)了一些穩(wěn)定跡象，中小企業(yè)貸款調(diào)查仍然顯示了持續(xù)緊縮的信貸環(huán)境?！?/font>
最近一期歐洲央行銀行貸款調(diào)查傳遞了與此前數(shù)個(gè)季度類似的信息，即貨幣政策傳導(dǎo)緩慢，流動(dòng)性本身并不是問(wèn)題，但信貸需求卻受到抑制，銀行持續(xù)收緊信貸環(huán)境，盡管收緊的速度有所放緩。
盡管降息25個(gè)基點(diǎn)對(duì)貨幣市場(chǎng)利率的作用可能有限，但降低基準(zhǔn)利率能夠減少提前償還長(zhǎng)期再融資操作（LTRO）資金的動(dòng)機(jī)，因?yàn)槠淅食杀臼桥c每周主要再融資操作（MRO）的邊際利率掛鉤的。在過(guò)去幾周內(nèi)，三年期LTRO償還已經(jīng)加速，放緩償款能夠確保額外流動(dòng)性更長(zhǎng)時(shí)間留在市場(chǎng)上，對(duì)未來(lái)貨幣市場(chǎng)利率的抑制效果也會(huì)更久。
嚴(yán)婷
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