浮動(dòng)費(fèi)率“加速” 債基擴(kuò)張開啟新競爭時(shí)代
事實(shí)上，浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品在海外市場存在已久，但在國內(nèi)尚屬新興產(chǎn)物。其最明顯的一個(gè)優(yōu)勢是強(qiáng)化了基金管理人和持有人之間的利益聯(lián)系。當(dāng)持有人收益偏低或者出現(xiàn)虧損時(shí)，管理人少收或者不收管理費(fèi)；當(dāng)持有人收益較高時(shí)，管理人相應(yīng)收取略高的管理費(fèi)。
對于中國基金業(yè)而言，中國的市場化發(fā)育程度仍然不高，信托責(zé)任文化的建立也是一個(gè)漫長的過程，浮動(dòng)費(fèi)率在捆綁管理人和持有人利益方面更加緊密，一定程度上有利于增進(jìn)管理人的信托責(zé)任。此外，投資者過度追逐短期收益、申購贖回頻繁也是中國基金所面臨的一個(gè)問題，造成投資者長期投資體驗(yàn)不佳，而浮動(dòng)費(fèi)率由于在投資者收益欠佳的市場情況下相應(yīng)承受較低的費(fèi)率，一定程度上促進(jìn)長期投資的粘性和信心。
富國目標(biāo)收益一年期純債基金，是中國市場浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品的首個(gè)吃螃蟹者。該基金具有滾動(dòng)封閉運(yùn)作、定期開放的特征，自上而下宏觀判斷與自下而上個(gè)券選擇相結(jié)合的操作策略，以信用債為主的多策略投資，不參與股票和可轉(zhuǎn)債投資。
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