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　　計(jì)算機(jī)：關(guān)注原料電商與工業(yè)自動(dòng)化 薦5股

　　兩化深度融合重要緊迫，提出實(shí)際目標(biāo)和舉措：當(dāng)前發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛啟動(dòng)“再工業(yè)化”戰(zhàn)略，正在重塑制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。

　　工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，工業(yè)4.0，新一代信息技術(shù)與制造的融合正在愈加緊密，原材料工業(yè)兩化深度融合重要而緊迫。文件提出明確目標(biāo)，到2018年底建成8-10個(gè)第三方電子商務(wù)和物流平臺(tái)，4-6個(gè)工業(yè)云服務(wù)平臺(tái)、3-4個(gè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)。培育打造15-20家標(biāo)桿智能工廠，關(guān)鍵崗位機(jī)器人推廣5000個(gè)。文件提出了8大任務(wù)和6大工程。未來(lái)在扶持資金、信貸支持等方面給予保障。

　　支持第三方大型電子商務(wù)行業(yè)平臺(tái)利好原料電商：文件中提出8大任務(wù)，其中著力培育電子商務(wù)和物流業(yè)發(fā)展是其中一項(xiàng)重要任務(wù)。支持第三方大型電子商務(wù)行業(yè)平臺(tái)發(fā)展壯大，創(chuàng)新商務(wù)模式。

　　利好生意寶(大宗化工品電商)、上海鋼聯(lián)(鋼鐵電商).

　　智能工廠示范工程利好工業(yè)自動(dòng)化相關(guān)公司：文件中提出6個(gè)重大工程，其中智能工廠示范工程包含輪胎智能工廠，“依托生產(chǎn)裝備的高度信息互聯(lián)和數(shù)據(jù)系統(tǒng)的實(shí)時(shí)采集，融合物聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)化倉(cāng)儲(chǔ)物流、數(shù)據(jù)挖掘、機(jī)器人及自動(dòng)化裝備等先進(jìn)技術(shù)，建設(shè)輪胎生產(chǎn)倉(cāng)儲(chǔ)物流、關(guān)鍵崗位機(jī)器人和生產(chǎn)信息管理三大系統(tǒng)，全面覆蓋輪胎制造生產(chǎn)流程，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)信息、過(guò)程管理、企業(yè)決策的縱向交互和生產(chǎn)過(guò)程各工藝流程的橫向交互，打造縱橫貫通的綜合集成優(yōu)化的現(xiàn)代化輪胎制造工廠”將對(duì)少數(shù)能夠提供輪胎制造整體解決方案的軟控股份形成實(shí)質(zhì)利好。

　　供應(yīng)鏈協(xié)同管理促進(jìn)工程利好相關(guān)管理軟件與實(shí)施公司文件提出在鋼鐵、石化、有色等領(lǐng)域建設(shè)上下游協(xié)調(diào)管理系統(tǒng)，利好寶信軟件、漢得信息等行業(yè)管理軟件與實(shí)施咨詢公司。

　　投資建議：文件目標(biāo)明確，相關(guān)公司有望實(shí)質(zhì)性受益，重點(diǎn)推薦生意寶、軟控股份、漢得信息，建議關(guān)注上海鋼聯(lián)、寶信軟件。光大證券

　　醫(yī)藥生物：關(guān)注受益基層+大病醫(yī)保 薦9股

　　29日衛(wèi)計(jì)委網(wǎng)站公布《關(guān)于做好2015年新型農(nóng)村合作醫(yī)療工作的通知》，繼續(xù)鞏固完善新型農(nóng)村合作醫(yī)療制度，在提高籌資水平、增強(qiáng)保障能力、全面實(shí)施大病保險(xiǎn)制度、完善支付方式改革，推動(dòng)建立分級(jí)診療制度等方面做了詳細(xì)說(shuō)明。

　　核心觀點(diǎn)l提高籌資水平，基層市場(chǎng)將繼續(xù)擴(kuò)容：2015年各級(jí)政府對(duì)新農(nóng)合的人均補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)在2014年的基礎(chǔ)上提高60元，達(dá)到380元，農(nóng)民個(gè)人繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)在2014年的基礎(chǔ)上提高30元，達(dá)到每人每年120元左右，個(gè)人繳費(fèi)提升幅度達(dá)到33%。2014年新農(nóng)合參合人數(shù)達(dá)8億，基層市場(chǎng)需求變得愈發(fā)重要。

　　增強(qiáng)保障能力，提高報(bào)銷比例。合理調(diào)整新農(nóng)合統(tǒng)籌補(bǔ)償方案，將政策范圍內(nèi)門診和住院費(fèi)用報(bào)銷比例分別提高到50%和75%左右。原來(lái)門診報(bào)銷比例按醫(yī)療機(jī)構(gòu)級(jí)別不同在20%-60%不等，住院費(fèi)用報(bào)銷比例在30%-60%不等。

　　將符合條件的村衛(wèi)生室、非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)醫(yī)療機(jī)構(gòu)等納入新農(nóng)合定點(diǎn)范圍，滿足參合群眾多樣化需求。醫(yī)療保障領(lǐng)域“基本醫(yī)保+大病醫(yī)保+醫(yī)療救助”的設(shè)計(jì)模式基本形成。

　　全面實(shí)施大病保險(xiǎn)制度。2015年，各地要全面推開(kāi)利用新農(nóng)合基金購(gòu)買大病保險(xiǎn)工作，盡早啟動(dòng)大病保險(xiǎn)補(bǔ)償兌付，打通基本醫(yī)保和大病保險(xiǎn)經(jīng)辦服務(wù)通道，實(shí)現(xiàn)“一站式”全流程服務(wù)。2015年底前，將兒童先天性心臟病等重大疾病以按病種付費(fèi)方式納入新農(nóng)合支付方式改革，先執(zhí)行新農(nóng)合報(bào)銷政策，再按大病保險(xiǎn)有關(guān)規(guī)定予以報(bào)銷。目前納入大病醫(yī)保的疾病包括兒童白血病、終末期腎病、癌癥、糖尿病等22種疾病。

　　完善支付方式改革，推動(dòng)建立分級(jí)診療制度。全面、系統(tǒng)推進(jìn)按人頭付費(fèi)、按病種付費(fèi)和總額預(yù)付等多種付費(fèi)方式相結(jié)合的復(fù)合支付方式改革，在開(kāi)展按病種付費(fèi)方式改革的地區(qū)，將病種范圍擴(kuò)大到30—50種。合理拉開(kāi)不同級(jí)別醫(yī)療機(jī)構(gòu)起付線和報(bào)銷比例的差距，引導(dǎo)參合農(nóng)民合理就醫(yī)。逐步探索以各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)診療能力為基礎(chǔ)的分級(jí)診療制度，支持以醫(yī)療聯(lián)合體為單位實(shí)施總額預(yù)付，推動(dòng)醫(yī)療聯(lián)合體內(nèi)部建立雙向轉(zhuǎn)診機(jī)制。

　　投資建議與投資標(biāo)的該政策將對(duì)8億新農(nóng)合參合人員所在的基層市場(chǎng)以及重大疾病用藥領(lǐng)域帶來(lái)積極影響，建議關(guān)注：受益于基層市場(chǎng)擴(kuò)容的公司包括，華潤(rùn)三九(000999，買入)、京新藥業(yè)(002020，未評(píng)級(jí))、天士力(600535，買入)、以嶺藥業(yè)(002603，增持)等；以及大病醫(yī)保涉及的公司，恒瑞醫(yī)藥(600276，未評(píng)級(jí))、華東醫(yī)藥(000963，買入)、常山藥業(yè)(300255，買入)、恩華藥業(yè)(002262，買入)、人福醫(yī)藥(600079，買入)等。東方證券

　　運(yùn)輸設(shè)備：關(guān)注推動(dòng)高鐵走出去 薦9股

　　2014年鐵路建設(shè)完美收官，新線投運(yùn)里程創(chuàng)歷史新高。1月29日中鐵總公司召開(kāi)2015年工作會(huì)議上指出：1)2014年，我國(guó)鐵路建設(shè)完成投資8,088億元，同比增長(zhǎng)21.8%；2)全年鐵路新線投運(yùn)8,427公里，我們測(cè)算高鐵新線投運(yùn)超過(guò)5,000公里，高鐵及鐵路投運(yùn)新線里程創(chuàng)歷史最高，截止2014年底，我國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程達(dá)11.2萬(wàn)公里，其中，高鐵里程1.6萬(wàn)公里，超過(guò)了全世界高鐵里程的一半；3)客貨運(yùn)輸改革取得重要突破，旅客發(fā)送量23.2億人，同比增長(zhǎng)12%，其中，動(dòng)車組運(yùn)送旅客超過(guò)8億人次，占旅客發(fā)送總量的超過(guò)34%。同時(shí)，京滬高鐵運(yùn)營(yíng)3年即首次實(shí)現(xiàn)盈利，在世界高鐵運(yùn)營(yíng)史上尚屬首次。

　　2015年確保完成十二五建設(shè)目標(biāo)，進(jìn)一步深化多項(xiàng)改革。會(huì)議再次重申2015年確保完成“十二五”鐵路建設(shè)任務(wù)。要完成這一目標(biāo)，我們測(cè)算2015年新線投運(yùn)超過(guò)8,000公里，其中高鐵將建成包括合福鐵路、鄭徐客專、長(zhǎng)昆客專貴陽(yáng)以東段、成渝客專等重大線路，總里程超過(guò)4600公里。2015年鐵路計(jì)劃完成投資8,000億元，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，中鐵總預(yù)計(jì)年內(nèi)將連續(xù)上調(diào)投資額，鐵路投資有望再次刷新歷史新高。會(huì)議強(qiáng)調(diào)進(jìn)一步加快投融資體制改革，發(fā)展鐵路建設(shè)基金，引導(dǎo)社會(huì)資金投向鐵路建設(shè)，采用融資租賃、保險(xiǎn)資金債權(quán)計(jì)劃等融資方式為鐵路建設(shè)籌措資金。

　　國(guó)家戰(zhàn)略推動(dòng)中國(guó)高鐵加速“走出去”，國(guó)際市場(chǎng)打開(kāi)行業(yè)成長(zhǎng)新空間。中國(guó)高鐵走向海外已上升到國(guó)家戰(zhàn)略高度，國(guó)務(wù)院多次舉行會(huì)議部署多項(xiàng)措施支持中國(guó)高鐵等裝備制造業(yè)積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)。根據(jù)國(guó)際鐵路聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，全球未來(lái)規(guī)劃建設(shè)高鐵里程超過(guò)3萬(wàn)公里，國(guó)際市場(chǎng)空間大。而中國(guó)高鐵在建設(shè)成本、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、運(yùn)營(yíng)速度、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)整合方面具備獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，提供從工程設(shè)計(jì)、建造、設(shè)備制造及運(yùn)營(yíng)管理整套解決方案，能夠在全球高鐵建設(shè)中，中國(guó)高鐵有實(shí)力搶占更多的市場(chǎng)份額。

　　新線投產(chǎn)及高鐵客運(yùn)量上升帶動(dòng)通車密度上升，高鐵國(guó)內(nèi)市場(chǎng)旺盛。十二五末，包括區(qū)際快鐵、城際鐵路及既有線提速所構(gòu)成的快速鐵路網(wǎng)建成，高鐵新線投運(yùn)帶動(dòng)未來(lái)動(dòng)車組需求增加。而高鐵客運(yùn)量快速增長(zhǎng)帶來(lái)既有線路通車密度提升。同時(shí)，未來(lái)在海外市場(chǎng)尋求突破，將帶來(lái)鐵路設(shè)備更大的需求增量，行業(yè)將繼續(xù)維持高景氣。

　　重申行業(yè)“領(lǐng)先大市-A”評(píng)級(jí)。未來(lái)兩年，新線投產(chǎn)和車輛加密的拉動(dòng)，國(guó)內(nèi)設(shè)備需求穩(wěn)定。改革開(kāi)啟鐵路建設(shè)資金來(lái)源多元化；一帶一路國(guó)家戰(zhàn)略加快中國(guó)高鐵開(kāi)拓海外市場(chǎng)，打開(kāi)行業(yè)增長(zhǎng)新空間，重申行業(yè)“領(lǐng)先大市-A”評(píng)級(jí)。后續(xù)鐵路板塊的機(jī)會(huì)集中于三個(gè)方面：海外進(jìn)展順利帶來(lái)估值的提升、十三五規(guī)劃能否超預(yù)期、以及動(dòng)車組整車和零部件國(guó)產(chǎn)化加速，持續(xù)重點(diǎn)推薦中國(guó)北車/中國(guó)南車。同時(shí)重點(diǎn)關(guān)注高鐵核心零部件國(guó)產(chǎn)化的南車時(shí)代電氣(H)、博深工具、寶利來(lái)、太原重工、晉西車軸、晉億實(shí)業(yè)、軸研科技、康尼機(jī)電。安信證券