貨幣互換網(wǎng)鋪開 助兩萬億人民幣出境
路線圖
從貨幣互換路線來看，遵循了從周邊貿(mào)易伙伴如中國香港和韓國，到新興市場國家如印度尼西亞、關(guān)鍵地區(qū)樞紐國家如土耳其和阿聯(lián)酋，再到西方國家比如新西蘭和澳大利亞的漸進路徑。
劉利剛認為，亞洲貿(mào)易伙伴和新興市場國家，更愿意接受崛起的貨幣，而新西蘭和澳大利亞央行與中國央行簽署的貨幣互換協(xié)議，顯示出西方發(fā)達國家也逐漸認識和接受人民幣。
今年2月22日，英國央行表示正與中國央行研究設(shè)立貨幣互換安排，此舉可以幫助英國從中國經(jīng)濟的迅速增長中獲益，并且有利于中國進一步擴大人民幣使用范圍。
德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家馬駿曾向本報表示，貨幣互換對人民幣國際化來說更具有宏觀意義。然而簽署貨幣互換協(xié)議不代表啟動互換機制，目前海外企業(yè)對人民幣的需求還存在一些瓶頸，最主要還是資本項目管制。
但劉利剛認為，中國國內(nèi)金融改革尚待完成才是抑制人民幣國際化的最大障礙。他指出，中國央行一般對貨幣互換目的僅以應(yīng)對短期流動性問題作為解釋，下一步可能需要跟其他央行溝通貨幣互換的作用。
比如對澳大利亞央行來說，貨幣互換協(xié)議只適用于緊急情況下啟動供澳大利亞企業(yè)和銀行使用；而韓國央行則主動啟動互換，將韓元換作人民幣并將一部分人民幣借給韓國企業(yè)使用。
2010年8月，中國央行同意境外央行等其他三類機構(gòu)投資中國境內(nèi)債市，這促使部分外國央行啟動部分互換協(xié)議，使用人民幣投資中國債市。而與內(nèi)地人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算最多的香港，該地區(qū)金管局僅在2011年人民幣清算行中銀香港結(jié)算額度用罄后首度啟動貨幣互換，但鮮有香港銀行向該局提出申請。
蘇格蘭皇家銀行研究報告稱，除此以外，其他本幣互換協(xié)議基本上從來沒被啟動過以用來支持任何信貸。劉利剛認為，貨幣互換的目的并不應(yīng)局限為緊急情況使用，而是為了人民幣作為貿(mào)易貨幣和人民幣國際化的步伐走得更快，相信在這種溝通下更多央行會愿意啟動互換機制。
“人民幣國際化是一個漫長的過程，有條件的國家應(yīng)該積極推動，比如資源豐富的國家、主要貿(mào)易伙伴等國家都應(yīng)推得更快一些?！彼f。今年中國可能將與更多國家簽訂貨幣互換協(xié)議，而除了和日元進行直接兌換外，人民幣還應(yīng)跟主要國家貨幣進行直接交易和兌換，下一步便可以與澳元直接兌換。
他說，很多國家政府及銀行對于人民幣國際化樂觀其成，人民幣作為一個外國貨幣，對外國銀行來說便是增加了新的幣種和業(yè)務(wù)，“何樂而不為？阻力還是在我們這邊。”他說。
然而，貨幣互換等方式向境外投入大規(guī)模的人民幣，而部分資金可能被投機者利用，回流至國內(nèi)進行套利。劉利剛認為，短期內(nèi)資本流入的趨勢和負面作用難以避免，但從中長期來看，這對減少以美元為主的外匯儲備有一定作用。（郭興艷）
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