QE退出游戲的“新支線劇情”：管控市場預(yù)期
因此下次貨幣政策會議上美聯(lián)儲可能要設(shè)法改變投資者的想法，告訴他們超低利率還會保持相當(dāng)一段時間，不會像市場預(yù)計那樣加息。
除了管控刺激規(guī)模外，看來美聯(lián)儲下次的貨幣政策會議又多了一項任務(wù)，即管控“市場預(yù)期”。
下周會議上，美聯(lián)儲主席伯南克將有一個絕佳的機會來舒緩金融市場繃緊的神經(jīng)，但現(xiàn)在還不清楚他是否仍舊會維持此前模凌兩可的態(tài)度。
經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，如果美聯(lián)儲不確定削減刺激措施的時間，那么對未來幾個月政策走向的表述就會更不清晰，市場可能不會喜歡這種局面。
短期利率緣何飆升？
目前有觀點認(rèn)為，美國短期利率的上漲是美聯(lián)儲近期可能退出QE的一大有利證據(jù)，那么如何解釋近期短期利率的飆升呢？
有分析師從對此作出了不同的解讀：
第一，美國房市的強勁復(fù)蘇對房地產(chǎn)按揭貸款上漲的顯著預(yù)期，這意味著更多人將要買入房產(chǎn)。在按揭貸款面前，其他任何東西都像是毛毛雨一樣微不足道。
第二，美國近期消費復(fù)蘇帶動家庭儲蓄率的大規(guī)模下降預(yù)期。然而，消費并非由進口增長造成，否則會對美元產(chǎn)生下行壓力。因此其主要由本土產(chǎn)品的消費推動。與此同時，該增長的強度又不足以抬高通脹預(yù)期。
該分析師進一步解釋道，由大宗商品價格下跌而推動的供給領(lǐng)域提振。粗略觀察發(fā)現(xiàn)，包括能源、基礎(chǔ)金屬、石油化工和農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量已經(jīng)預(yù)示著這一趨勢的來臨。
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