“伯南克時(shí)刻”將引爆 美元命運(yùn)能否迎轉(zhuǎn)機(jī)？
他在文章中寫(xiě)道：“在本周三結(jié)束為期兩日的會(huì)議之后，美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹以及失業(yè)率方面的最新預(yù)測(cè)，這些預(yù)期的演變將至關(guān)重要。美聯(lián)儲(chǔ)官員不太可能改變每月購(gòu)買(mǎi)860億美元國(guó)債的購(gòu)債計(jì)劃。但官員們對(duì)于經(jīng)濟(jì)方面的看法將傳遞出未來(lái)他們可能如何行事的重要信號(hào)。如果他們維持對(duì)于經(jīng)濟(jì)預(yù)期方面的信心，這可能暗示，他們準(zhǔn)備好在今年稍晚退出刺激措施。”
機(jī)構(gòu)股票經(jīng)紀(jì)商JonesTrading首席市場(chǎng)策略師Mike ORourke針對(duì)Hilsenrath的文章評(píng)論道：“我們認(rèn)為，這篇文章極其重要，其對(duì)于市場(chǎng)正常解讀美聯(lián)儲(chǔ)的觀點(diǎn)提供一個(gè)明確的方向。我們需要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在本次會(huì)議上維持3月份作出的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)。我們對(duì)于Hilsenrath的文章具有高度信心的原因在于，他的觀點(diǎn)和另一位重要的美聯(lián)儲(chǔ)觀察家、《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》經(jīng)濟(jì)編輯Greg Ip的幾乎相同?！?/font>
有最新的市場(chǎng)傳聞稱，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克可能在本周三的FOMC會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上暗示，美聯(lián)儲(chǔ)接近放緩現(xiàn)有量化寬松(QE)力度，但此后的行動(dòng)取決于美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況。《金融時(shí)報(bào)》美國(guó)經(jīng)濟(jì)編輯、資深美聯(lián)儲(chǔ)觀察記者Robin Harding在最新發(fā)表的文章中提及上述觀點(diǎn)。
Harding認(rèn)為，伯南克可能既要傳達(dá)樂(lè)觀信號(hào)，預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)會(huì)很快證明放緩QE可行，又要暗示進(jìn)一步放緩取決于經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的形勢(shì)，并且沒(méi)有理由加息。
Harding指，去年9月，美聯(lián)儲(chǔ)推出在勞動(dòng)力市場(chǎng)“顯著好轉(zhuǎn)”以前始終購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的開(kāi)放式QE3，之后有兩大進(jìn)展推動(dòng)著美聯(lián)儲(chǔ)的QE行動(dòng)。首先是勞動(dòng)力市場(chǎng)的主要指標(biāo)有起色。過(guò)去半年來(lái)，美國(guó)每月平均新增就業(yè)19.4萬(wàn)人，QE3實(shí)施之前的6個(gè)月月均13萬(wàn)人。美聯(lián)儲(chǔ)還預(yù)計(jì)，到今年年底，美國(guó)失業(yè)率將由7.75%降至7.4%。
然而Harding又稱，企業(yè)雇傭率、員工離職率等衡量就業(yè)市場(chǎng)活力的指標(biāo)幾乎沒(méi)有變化。。。。。。當(dāng)時(shí)的假定有悖于勞動(dòng)力市場(chǎng)的發(fā)展形勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)“顯著好轉(zhuǎn)”的定義就發(fā)生了變化。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為月增就業(yè)者20萬(wàn)人的預(yù)期太過(guò)樂(lè)觀，為今之計(jì)只有持續(xù)降低失業(yè)率。總之，在勞動(dòng)力市場(chǎng)好轉(zhuǎn)時(shí)還增加寬松會(huì)適得其反，產(chǎn)生破壞，但停止增加寬松不意味著美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)關(guān)掉寬松的閘門(mén)。
伯老能否化身“退出恐懼解鈴人”
自從美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在5月22日聲稱美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)債行動(dòng)可能在未來(lái)幾個(gè)月“稍稍減速”、讓投資者大感震驚以來(lái)，全球各類國(guó)債收益率已然攀升、股市下滑。 美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)退出Q、放緩購(gòu)債一事的態(tài)度究竟如何？本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議后的聲明及伯老新聞發(fā)布會(huì)，將是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)退出每月購(gòu)債850億美元計(jì)劃的預(yù)期已導(dǎo)致全球股市出現(xiàn)巨幅波動(dòng)，尤其是亞洲各地股市，以日本股市為例，日經(jīng)225股指已較5月23日創(chuàng)出的5年半高點(diǎn)跌去超過(guò)20%。市場(chǎng)似乎患上了“退市恐懼癥”。
但“解鈴還須系鈴人”，周三結(jié)束美聯(lián)儲(chǔ)兩日政策會(huì)議的記者會(huì)上，伯南克將有機(jī)會(huì)重新修正市場(chǎng)的預(yù)期。分析人士認(rèn)為，伯南克沒(méi)有辦法推翻上月的說(shuō)法，但有鑒于后續(xù)資產(chǎn)市場(chǎng)拋盤(pán)規(guī)模，他料將暗示經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)仍然過(guò)于黯淡，所以沒(méi)有馬上放緩購(gòu)債步伐的理由；目前美聯(lián)儲(chǔ)每月購(gòu)債規(guī)模為850億美元。
FOMC將如何談?wù)換E退出，而退出條件有沒(méi)有改變？如果伯南克能就退出的經(jīng)濟(jì)條件，給予更多的指標(biāo)，這對(duì)于市場(chǎng)應(yīng)會(huì)是好消息。市場(chǎng)急于想知道的就是退出的各項(xiàng)細(xì)節(jié)安排。關(guān)于退出，想要伯南克給市場(chǎng)一個(gè)明確日子、時(shí)間，這種可能性極其低，但惶恐的投資者需要更多的政策清晰度。
紐約Jefferies首席金融分析師Ward McCarthy表示：“5月22日以來(lái)的市場(chǎng)混亂，將會(huì)迫使他們?cè)谶@次會(huì)議中將厘清立場(chǎng)作為首要任務(wù)?！?/font>
McCarthy預(yù)計(jì)，為了要達(dá)成此一目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)可能提出開(kāi)始減少購(gòu)債的基本假設(shè)開(kāi)始時(shí)間，并且提出縮減刺激措施的初步時(shí)間表，其時(shí)點(diǎn)將視經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹及金融市場(chǎng)狀況等一般警示信號(hào)而定。
他說(shuō)道：“問(wèn)題在于他們沒(méi)有辦法輕松改變。他們必須慎思熟慮，因?yàn)闆](méi)有人知道未來(lái)會(huì)如何發(fā)展，所以他們永遠(yuǎn)不會(huì)放棄彈性空間，他們也不該放棄這點(diǎn)?！?
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