興業(yè)“渦輪”發(fā)動(dòng)機(jī) 超1.1萬(wàn)億同業(yè)資產(chǎn)酣戰(zhàn)
記者獲悉，目前這個(gè)理財(cái)門戶用的是興業(yè)銀行牌照，但是按照興業(yè)的規(guī)劃，這個(gè)門戶最后要“去興業(yè)化”，即品牌由興業(yè)控制，而在真正營(yíng)銷時(shí)“去興業(yè)化”，將它建成一個(gè)獨(dú)立的、共享的、共建的、共贏的第三方銷售平臺(tái)。
對(duì)于這個(gè)理財(cái)門戶，興業(yè)銀行野心不小。“我們銀行的PE太低，大概只有5倍，這個(gè)收益率可以達(dá)到20-30倍。”上述興業(yè)銀行同業(yè)部人士稱。
這個(gè)理財(cái)門戶生意劃算的另一個(gè)原因是，其實(shí)際上的總體投入量不大，只是做一個(gè)網(wǎng)站，之前的支付平臺(tái)通過(guò)“銀銀平臺(tái)之柜面互通”已經(jīng)做了。
因此分拆上市也自然成了興業(yè)銀行的構(gòu)想，而且如果將來(lái)要分拆，牌照將不再用興業(yè)銀行牌照，會(huì)另外申請(qǐng)。
不過(guò)，興業(yè)銀行一名高管對(duì)記者稱，上市要根據(jù)以后發(fā)展的情況決定?！安煌瑱C(jī)構(gòu)的差異決定了市場(chǎng)，也可能你缺的東西他能拿出來(lái)，這就是市場(chǎng)。而且我覺(jué)得這個(gè)市場(chǎng)會(huì)越來(lái)越大”。
不過(guò)失敗的先例也不是沒(méi)有，招商銀行信息部之前的奧尊模式，也是獨(dú)立出來(lái)以后可以做獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的業(yè)務(wù)，給中小銀行提供IT系統(tǒng)。據(jù)記者了解，招行模式基本沒(méi)做成功，但奧尊模式有一個(gè)致命的問(wèn)題：就是把自己當(dāng)成IT公司，只賣軟件。
借雞下蛋生意
如果你覺(jué)得，興業(yè)報(bào)表上龐大的同業(yè)負(fù)債主要基于銀銀平臺(tái)，你就錯(cuò)了。
“同業(yè)負(fù)債并非來(lái)自于銀銀平臺(tái)，這個(gè)平臺(tái)上的機(jī)構(gòu)一般都很小，村鎮(zhèn)銀行、中小銀行，銀銀平臺(tái)貢獻(xiàn)一部分同業(yè)負(fù)債，比如同業(yè)存款，但不是主流的?！鄙鲜雠d業(yè)銀行同業(yè)部人士稱。
那么興業(yè)規(guī)模超大的同業(yè)資產(chǎn)，及支撐資產(chǎn)暴增的同業(yè)負(fù)債是如何做起來(lái)的呢？這場(chǎng)借雞下蛋的設(shè)想是怎么完成呢？
答案存在于一個(gè)由電話、網(wǎng)絡(luò)構(gòu)成的巨大的無(wú)形市場(chǎng)。
在這個(gè)無(wú)形市場(chǎng)里面，最活躍的群體是興業(yè)銀行的大同業(yè)條線的從業(yè)者。他們的交易對(duì)手是中大型銀行的總行或者一級(jí)分行，還有非銀行類金融機(jī)構(gòu)，包括信托、租賃、券商公司。
在興業(yè)總行層級(jí)，同業(yè)部、資金運(yùn)營(yíng)部、資產(chǎn)管理部都屬于大同業(yè)板塊；在分行層級(jí)，所有分行目前都設(shè)有同業(yè)金融條線（興業(yè)事業(yè)部制改革前稱同業(yè)部）還賦予了一級(jí)分行（特別是上海、北京、深圳分行）更大權(quán)限，以激發(fā)分行同業(yè)活力。
記者獲悉，每個(gè)分行內(nèi)部進(jìn)一步將業(yè)務(wù)分為資金、票據(jù)、資產(chǎn)三個(gè)部分，前臺(tái)人員（前臺(tái)做業(yè)務(wù)，中后臺(tái)做審批、風(fēng)控）著手找尋交易對(duì)手（包括同業(yè)負(fù)債和資產(chǎn)雙方的交易對(duì)手）完成“借雞下蛋”的生意。
首先是從金融機(jī)構(gòu)拿錢（也就是同業(yè)負(fù)債），“這時(shí)候，總行會(huì)定期給予一個(gè)指導(dǎo)價(jià)，在這個(gè)價(jià)格內(nèi)的資金，可以拆借進(jìn)來(lái)。”上述興業(yè)同業(yè)部人士稱。然后是對(duì)外購(gòu)買資產(chǎn)，這個(gè)就相對(duì)比較復(fù)雜，沒(méi)有制定的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，要綜合考慮多種因素?！翱傂袝?huì)確定一個(gè)合法、高效的模式，然后在同業(yè)口力推”。
反映在報(bào)表上，興業(yè)長(zhǎng)期有充足的同業(yè)負(fù)債，同業(yè)負(fù)債資產(chǎn)比值長(zhǎng)期大于1。超額的同業(yè)負(fù)債或用于債券投資，獲取額外收益。
在同業(yè)負(fù)債充裕的情況下，興業(yè)開(kāi)始配置高收益同業(yè)資產(chǎn)以獲取利差收益。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去的兩三年，興業(yè)的買入返售及拆出資金多數(shù)期間占比在82%-96%之間，只有4%-18%是低收益的存放同業(yè)款項(xiàng)。
上述興業(yè)同業(yè)部人士告訴記者，資產(chǎn)端最為活躍的方式一直是買入返售形式，目前以信托和券商為最主要交易對(duì)手，信托有多種變體模式，券商則主要是通道業(yè)務(wù)。
一位長(zhǎng)期觀察興業(yè)同業(yè)的股份行人士對(duì)記者稱，今年興業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)端的業(yè)務(wù)主要包括同業(yè)代付、買入返售信托收益權(quán)、買入返售應(yīng)收租賃、同業(yè)借款、銀證合作這幾塊。
“銀監(jiān)會(huì)開(kāi)會(huì)以后，同業(yè)代付進(jìn)到表內(nèi)，這一塊就沒(méi)得做了。但興業(yè)銀行在這一塊已經(jīng)有創(chuàng)新了。同業(yè)償付，實(shí)質(zhì)上跟同業(yè)代付差不多，只是將時(shí)間壓縮到一年以內(nèi)。代付當(dāng)時(shí)沒(méi)有固定的期限，償付是有固定期限的；然后在權(quán)利和義務(wù)上也有些差異?！彼Q。
據(jù)該人士介紹，買入返售信托收益權(quán)是債權(quán)沒(méi)變化，只是收益權(quán)、利潤(rùn)部分轉(zhuǎn)讓，銀行作為買入方，但是要在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上賣出。買入返售應(yīng)收租賃設(shè)計(jì)就是把債權(quán)賣給銀行，信托公司占用的只是一個(gè)“承諾”，到回購(gòu)發(fā)生以后，進(jìn)到信托公司的表內(nèi)，進(jìn)到其信貸規(guī)模，再進(jìn)到資本占用。
上述興業(yè)同業(yè)部人士稱，5月初的券商創(chuàng)新大會(huì)，證券業(yè)的聲音基本可以歸納為“做銀行的平臺(tái)”，也就是接替信托做通道業(yè)務(wù)。三季度，不少到一級(jí)分行談業(yè)務(wù)的券商特別多。
這幾塊規(guī)模做到了多大？上述興業(yè)同業(yè)部人士稱，目前興業(yè)是租賃公司、信托公司最大的供應(yīng)商之一，券商則實(shí)現(xiàn)了全覆蓋。
天花板在哪里？
上市銀行業(yè)務(wù)永遠(yuǎn)繞不開(kāi)盈利的話題，興業(yè)同業(yè)的盈利性高嗎？
對(duì)此，興業(yè)銀行一位高管的說(shuō)法是，“這幾年，我們利潤(rùn)的增長(zhǎng)快于資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)，資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)快于存貸款規(guī)模的增長(zhǎng)，這就說(shuō)明同業(yè)業(yè)務(wù)盈利能力和發(fā)展的大趨勢(shì)?！?/font>
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，過(guò)去6年，是興業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模膨脹最快的時(shí)期，ROE始終保持在25%左右，在上市銀行中排名靠前。
事實(shí)上，興業(yè)還有一本賬外賬。支撐興業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模如此龐大的人員配備卻很少。據(jù)上述興業(yè)同業(yè)部人士稱，一個(gè)分行做同業(yè)業(yè)務(wù)的人員不過(guò)10-20人。賬外賬還不包括資本的節(jié)約。
“對(duì)我們來(lái)說(shuō)，最好就是多收錢、少占用資本。非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)會(huì)占用一些資本，但我們會(huì)通過(guò)和其他金融機(jī)構(gòu)交易的安排來(lái)盡量避免，其他同業(yè)業(yè)務(wù)則基本上不占用資本。對(duì)資本雄厚的銀行來(lái)說(shuō)，可能資本占用對(duì)他們影響不大，他們就無(wú)需發(fā)展客戶，跟在興業(yè)銀行后面收成就可以了?？傮w來(lái)說(shuō)，整個(gè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型就是提供服務(wù)、收取業(yè)務(wù)收入、盡量少占用資本。”該興業(yè)同業(yè)部人士稱。
接下來(lái)的問(wèn)題是，興業(yè)同業(yè)的天花板在哪里？
上述興業(yè)銀行同業(yè)部高管稱，從大的趨勢(shì)來(lái)講，今后興業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中，信貸的存貸款比重長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是下降趨勢(shì)?！爱?dāng)然每個(gè)階段我們會(huì)根據(jù)形勢(shì)的變化有一些調(diào)整，比如說(shuō)2009年的時(shí)候，因?yàn)槭袌?chǎng)資金非常寬松，非信貸部分下降得比信貸部分更快，因?yàn)樾刨J部分有法定利率在保護(hù)，作為銀行來(lái)講哪一部分資產(chǎn)賺錢，我當(dāng)然把資產(chǎn)結(jié)構(gòu)往這部分調(diào)。”
然而，挑戰(zhàn)也越來(lái)越激烈。
近在咫尺的是，同業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重即將調(diào)整。根據(jù)新頒布的將于2013年開(kāi)始執(zhí)行的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規(guī)定，“商業(yè)銀行對(duì)中國(guó)其他商業(yè)銀行債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為25%，其中原始期限三個(gè)月以內(nèi)（含）債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%?！蓖瑯I(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重將大幅上升。
然而監(jiān)管政策頻變之下，對(duì)新業(yè)務(wù)創(chuàng)新的依賴，使得興業(yè)龐大的同業(yè)業(yè)務(wù)動(dòng)蕩頻仍。
2011年6月份之前，銀行同業(yè)間特別是與農(nóng)信社之間的雙買斷式票據(jù)或信貸資產(chǎn)交易活躍，此后監(jiān)管部門叫停了相關(guān)業(yè)務(wù)。在2011年半年報(bào)中，票據(jù)與信貸資產(chǎn)占興業(yè)的買入返售金融資產(chǎn)的比例為90.57%，同期信托受益權(quán)的占比只有5.28%。到2011年底，票據(jù)與信貸資產(chǎn)在興業(yè)同業(yè)資產(chǎn)的占比快速下降到41.36%，但信托受益權(quán)的占比則從5.28%上升至53.73%。
調(diào)整之大超出預(yù)期。
李仁杰此前接受記者專訪時(shí)稱，新的資本協(xié)議施行后，部分同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重是要提高一些，但他認(rèn)為，新的節(jié)約資本的創(chuàng)新產(chǎn)品會(huì)出來(lái)。
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