12.5倍杠桿 金融租賃公司醞釀境外發(fā)債
租賃物二手市場(chǎng)建設(shè)懸念
境外發(fā)債募資“調(diào)結(jié)構(gòu)”的同時(shí)，金融租賃公司打通租賃物退出渠道的夢(mèng)想?yún)s依然無(wú)解。
融資租賃服務(wù)體系的核心構(gòu)架，分成租賃債權(quán)資產(chǎn)與租賃物權(quán)資產(chǎn)管理體系，后者包括租賃物購(gòu)買(mǎi)渠道建設(shè)、租賃物交付及特定化管理，租賃物價(jià)值動(dòng)態(tài)監(jiān)控與租賃物二手市場(chǎng)建設(shè)。
去年銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《金融租賃管理辦法》（討論稿），要求金融租賃公司建立租賃物價(jià)值評(píng)估制度，對(duì)租賃物價(jià)值進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)的同時(shí)，卻對(duì)參與租賃物二手市場(chǎng)建設(shè)“避而不談”。
記者了解到，其間金融租賃公司曾向銀監(jiān)會(huì)申請(qǐng)與廠家合作發(fā)起租賃物資產(chǎn)管理公司的相關(guān)提議，同樣沒(méi)有獲準(zhǔn)。
在一位了解內(nèi)情的人士看來(lái)，按照上述提議，合作發(fā)起的租賃物資產(chǎn)管理公司，主要通過(guò)先回收租賃物設(shè)備，再由廠家重新制造出售實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。但在監(jiān)管部門(mén)看來(lái)，這一產(chǎn)業(yè)鏈涉及金融租賃公司借助股權(quán)投資租賃物資產(chǎn)管理公司而獲利。而境內(nèi)商業(yè)銀行及附屬全資機(jī)構(gòu)目前不被允許直接參與股權(quán)投資業(yè)務(wù)。
此外，金融租賃公司打通融資租賃產(chǎn)業(yè)鏈，還面臨諸多操作難題。
記者了解到，目前讓金融租賃公司組建租賃物二手市場(chǎng)的最大操作困難，是相關(guān)租賃物登記取回仍缺乏統(tǒng)一的租賃登記制度，令出租人面臨很高信用風(fēng)險(xiǎn)。其次則是金融租賃公司在處理租賃物進(jìn)出口問(wèn)題時(shí)，常遭遇來(lái)自海關(guān)的操作困難。
“海關(guān)會(huì)擔(dān)心相關(guān)稅收問(wèn)題，遲遲不愿放行，即使金融租賃公司愿提供稅收擔(dān)保，有時(shí)需要很長(zhǎng)時(shí)間溝通才有結(jié)果。”一位金融租賃公司人士表示，讓他最近最頭疼的，則是增值稅改革后，相關(guān)租賃物處理的增值稅開(kāi)票時(shí)間存在分歧，如對(duì)租賃物處理的增值稅采取一次性開(kāi)票，還是將開(kāi)票時(shí)間按租賃物買(mǎi)賣(mài)時(shí)間調(diào)整為增值稅改革之前，各個(gè)地方稅務(wù)部?jī)?nèi)部也有不同說(shuō)法，由此相關(guān)租賃物處理的稅率標(biāo)準(zhǔn)，也不存在統(tǒng)一尺度。
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