周一重點布局十大板塊優(yōu)質(zhì)股
農(nóng)業(yè)板塊關注農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化主題
主要結論及投資策略：維持農(nóng)業(yè)行業(yè)“中性”評級。22日，中央農(nóng)村經(jīng)濟工作會議閉幕，會議討論了《中共中央、國務院關于加快發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)進一步增強農(nóng)村發(fā)展活力的若干意見(討論稿)》，內(nèi)容涉及培養(yǎng)農(nóng)業(yè)新型經(jīng)營主體等事宜，在相關政策預期的影響下，預計1月份農(nóng)業(yè)板塊仍將比較活躍。基本面看，生豬(豬肉)價格季節(jié)性回升，小麥、大豆等部分糧食品種價格也有所上漲；兩雜種子進入銷售季節(jié)(經(jīng)銷商進貨)，部分熱銷產(chǎn)品價格有所上調(diào)，但預期產(chǎn)品庫存嚴重；海參捕撈期結束，蝦夷扇貝目前畝產(chǎn)仍較低。部分公司2012年業(yè)績?nèi)杂械陀谑袌鲱A期可能，維持行業(yè)“中性”評級。建議關注農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化主題和種業(yè)，推薦組合：亞盛集團、大北農(nóng)、隆平高科、登海種業(yè)，關注金宇集團(直銷疫苗銷售增長預期).
原因與邏輯：1)雞產(chǎn)業(yè)鏈：“六和雞”事件曝光后，短期對雞肉消費產(chǎn)生一定負面影響，加上“春節(jié)”補欄臨近尾聲，主產(chǎn)區(qū)肉雞苗、毛雞價格過去2周內(nèi)分別下跌至0.36元/羽、4.3元/斤，下跌幅度分別為89%、10%。我們認為，中長期看，該事件將加速行業(yè)洗牌過程，符合食品安全標準的工廠化養(yǎng)殖、屠宰企業(yè)將受益。但近期，由于產(chǎn)品價格下跌，相關上市公司2012年年報和2013年1季度業(yè)績可能仍低于市場預期，目前我們對肉雞養(yǎng)殖行業(yè)仍維持中性評級。
2)生豬養(yǎng)殖：南方地區(qū)進入灌制香腸和臘腸高峰期，豬肉需求季節(jié)性大幅增加，加上元旦節(jié)日來臨，屠宰企業(yè)加大了收購量。上周生豬價格維持上漲趨勢，但漲幅繼續(xù)收窄。上周全國生豬價格為16.2元/公斤，環(huán)比上漲0.09元/公斤，漲幅為0.56%。雖然11月國內(nèi)生豬存欄量小幅下降0.3%，但仍處于高位。近期，北方屠宰企業(yè)開始壓低收購價格，因養(yǎng)殖戶惜售壓欄，最終收購價降幅很少。我們認為，由于需求季節(jié)性回升，1月全國范圍內(nèi)豬價仍將震蕩向上，但漲幅有限。春節(jié)后，生豬價格或?qū)⒃俅蜗碌?/font>
3)海洋養(yǎng)殖：2012年捕撈季結束，四季度好當家圍堰海參均價約85元/斤，壹橋苗業(yè)圍堰海參均價約90元/斤。分別環(huán)比上漲約6%，7%。預計下半年捕撈量分別約1600噸、1040噸，基本符合預期。獐子島11-12月中旬蝦夷扇貝畝產(chǎn)約為60-70公斤/畝(上年平均約118公斤/畝).
4)番茄醬：國外需求持續(xù)低迷，出口交易清淡。11月全國番茄醬出口量約7萬噸，同比下降25%。12/13榨季新醬出口價格仍維持在870-900美元/噸左右，單噸虧損200-500美元。
5)白糖：發(fā)改委擬于12-13年收儲食糖300萬噸。第一批收儲數(shù)量150萬噸，收儲價格為6100元/噸，比目前主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格高500元/噸，短期利多糖價上漲。但由于甘蔗種植面積增長，出糖率提升等原因，預計12/13產(chǎn)季國內(nèi)白糖產(chǎn)量為1400萬噸，同比增長約21.7%，而預計需求不足1200萬噸，整體而言，糖價或?qū)⒊掷m(xù)低迷。(申銀萬國證券研究所)
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