國(guó)務(wù)院批復(fù)長(zhǎng)江遼河流域綜合規(guī)劃 掘金受益7股
聚光科技(300203)：并表北京吉天貢獻(xiàn)主要業(yè)績(jī)?cè)鏊?，環(huán)境監(jiān)測(cè)需求復(fù)蘇或從下半年開(kāi)始體現(xiàn)
海通證券認(rèn)為，公司收入主要來(lái)自環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、工業(yè)過(guò)程分析系統(tǒng)和實(shí)驗(yàn)分析儀器三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，產(chǎn)品覆蓋當(dāng)前全部環(huán)境監(jiān)測(cè)熱點(diǎn)。聚光科技是國(guó)內(nèi)環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器行業(yè)龍頭，通過(guò)不斷兼并收購(gòu)發(fā)展壯大，收入主要來(lái)自環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、工業(yè)過(guò)程分析系統(tǒng)和實(shí)驗(yàn)分析儀器三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域；產(chǎn)品全面覆蓋大氣、水和重金屬污染的監(jiān)測(cè)分析，在當(dāng)前廣受關(guān)注的PM2.5空氣監(jiān)測(cè)、脫硫脫銷CEMS煙氣監(jiān)測(cè)、重金屬監(jiān)測(cè)方面都有應(yīng)用。
北京吉天并表因素是公司2012年上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快的主要原因。公司2011年9月份收購(gòu)北京吉天儀器有限公司100%股權(quán)，2012年上半年北京吉天實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4934.04萬(wàn)元、凈利潤(rùn)1343.22萬(wàn)元，貢獻(xiàn)EPS0.03元；若剔除并表北京吉天影響，公司2012年上半年?duì)I業(yè)收入同比僅增8.24%、凈利潤(rùn)同比僅增4.68%。
環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)方面需求復(fù)蘇對(duì)業(yè)績(jī)的帶動(dòng)將從下半年開(kāi)始逐步體現(xiàn)。在國(guó)家逐步深化落實(shí)環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域投入和公司強(qiáng)化電力等重點(diǎn)行業(yè)市場(chǎng)開(kāi)拓的情況下，公司2012年上半年環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)新簽合同情況理想；但受2011年部分政府采購(gòu)項(xiàng)目延后及項(xiàng)目執(zhí)行周期影響，環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)業(yè)務(wù)2012年上半年?duì)I業(yè)收入同比下降15.13%；因集成產(chǎn)品在環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)銷售中的占比增加，毛利率下降2.64%。
工業(yè)過(guò)程分析系統(tǒng)方面增速表現(xiàn)穩(wěn)定。隨著下游企業(yè)用戶精細(xì)化管理要求的提高，工業(yè)化過(guò)程分析系統(tǒng)的總體市場(chǎng)前景趨好，公司2012年上半年工業(yè)過(guò)程分析系統(tǒng)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)9.66%，毛利率水平與去年基本持平。
其他業(yè)務(wù)由于基數(shù)較低、快速增長(zhǎng)仍可持續(xù)。2012上半年，安全監(jiān)測(cè)系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)22.25%，運(yùn)營(yíng)維護(hù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)17.14%，數(shù)字環(huán)保信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)456.45%。
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