10年否決245單IPO項(xiàng)目低成本造假漸成過去式

2013-04-25 09:05 來源：證券時報

　　“一切都緣于低廉的造假成本?！睆V東奔犇律師事務(wù)所劉國華律師稱，萬福生科敢于造假上市，就是因?yàn)楝F(xiàn)行的法律法規(guī)對于造假者的處罰過輕，特別是無法責(zé)令造假者直接退市。按《證券法》規(guī)定，發(fā)行人不符合發(fā)行條件，以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)，已經(jīng)發(fā)行證券的處以非法所募資金金額百分之一以上百分之五以下的罰款。對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員處以3萬元以上30萬元以下的罰款?！芭c億萬募集資金相比，罰款僅如九牛一毛?！眲A稱。

　　勝景山河、綠大地、新大地等造假案亦是如此。深圳某大型券商分析師指出，包括會計(jì)師事務(wù)所和注冊會計(jì)師在內(nèi)的IPO中介機(jī)構(gòu)受到的處罰，大都局限于行政處罰，造假成本非常低廉。只要被處罰后證券資格未被撤銷，會計(jì)師事務(wù)所被通報批評或是被罰款后，并不會阻止其繼續(xù)涉嫌造假。

　　監(jiān)管處罰日趨嚴(yán)厲

　　證監(jiān)會信用監(jiān)管信息顯示，2004年6月至2013年1月22日，證監(jiān)會共開出了93張罰單，其中75名保薦代表人因申報材料撰寫粗糙、保薦公司業(yè)績下滑、擅自修改封卷、盡職調(diào)查工作不完善不徹底等被證監(jiān)會采取監(jiān)管處罰措施，另有11家券商受到證監(jiān)會出具警示函、談話提醒或3個月不受理保薦機(jī)構(gòu)推薦等處罰。

　　值得一提的是，2009年以前，證監(jiān)會出具的罰單中，處罰力度最大的僅為3個月不受理保薦代表人負(fù)責(zé)的推薦。

　　2009年IPO重啟后不久，處罰力度逐步升級。

　　廣發(fā)證券（000776）承攬的蘇州恒久光電因招股書中披露的專利狀態(tài)與事實(shí)不符，兩次上會均被證監(jiān)會拒之門外。而其保薦代表人劉旭陽和廉彥在被出具警示函的同時，還受到了12個月內(nèi)證監(jiān)會不受理其負(fù)責(zé)推薦項(xiàng)目的處罰。

　　2007年12月，綠大地上市，2010年3月因涉嫌信息披露違規(guī)被證監(jiān)會立案稽查。證監(jiān)會經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，綠大地涉嫌虛增資產(chǎn)、虛增收入、虛增利潤等多項(xiàng)違法違規(guī)行為，于是移交公安機(jī)關(guān)處理。2011年3月，綠大地董事長何學(xué)葵因涉嫌欺詐發(fā)行股票罪由云南省公安廳直屬公安局執(zhí)行逮捕。

　　同年，二次申報的勝景山河因在IPO過程中過度包裝銷售業(yè)績而被終止上市。其保薦機(jī)構(gòu)平安證券受到重罰，保薦代表人林輝、周凌云被撤銷保薦代表人資格，這也是較早一批被撤銷資格的保薦代表人。

　　今年實(shí)施的IPO財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查直指擬上市公司粉飾業(yè)績等虛假陳述行為。

　　事實(shí)上，證監(jiān)會信用監(jiān)管處罰名單中，除了保薦機(jī)構(gòu)承銷項(xiàng)目因業(yè)績造假被罰外，因公司上市前業(yè)績下滑而未出具說明，接二連三遭到證監(jiān)會處罰的項(xiàng)目也不在少數(shù)。如隆基股份（601012）業(yè)績下滑94.16%、珈偉股份（300317）下滑92.61%、百隆東方（601339）下滑75.82%、南大光電（300346）下滑52.42%而遭受處罰。

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，2009年IPO重啟以來，上市當(dāng)年即業(yè)績變臉的新上市公司呈逐年遞增態(tài)勢。

　　2009年上市99家公司，6家業(yè)績變臉；2010年的349家公司有82家；2011年上市282家公司中，上市當(dāng)年即業(yè)績變臉的有75家；2012年新上市的155家公司中，前三季度就有56家業(yè)績變臉。肅清這些肆無忌憚的變臉形為，正是市場對于監(jiān)管的期待。