外管局將成美國購物狂：為3萬億外匯儲(chǔ)備尋出路
而在2009年，外管局從海外召回美國太平洋基金公司的基金經(jīng)理朱長虹擔(dān)任其首席投資官，便彰顯了外管局希望布局更廣的海外投資范圍的雄心。此前有媒體報(bào)道稱，外管局已經(jīng)向美國多家對(duì)沖基金和資產(chǎn)管理公司投資了數(shù)十億美元，盡管這一數(shù)額相對(duì)外匯儲(chǔ)備的總量來說依然還微不足道，但說明外管局在布局新的投資組合方面，已經(jīng)有了新的動(dòng)作。
投資美國房地產(chǎn)機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)
外界普遍猜測，此次外管局在紐約設(shè)立的辦公室，其主要工作是尋求私募股權(quán)、房地產(chǎn)市場等其他另類投資機(jī)會(huì)。
自2008年金融危機(jī)以來，美國房地產(chǎn)市場從谷底迅速復(fù)蘇，美國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)5月9日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，89%的美國城市獨(dú)棟住房價(jià)格上漲，150個(gè)大城市地區(qū)中有133個(gè)地區(qū)房價(jià)均值上漲，而去年同期該數(shù)字僅為74個(gè)。
衡量美國房地產(chǎn)價(jià)格總水平的凱斯·席勒房價(jià)指數(shù)今年一季度同比上漲10.2%，美國多個(gè)房地產(chǎn)熱門地區(qū)，如紐約、舊金山等地，甚至出現(xiàn)了“搶房”的現(xiàn)象。
據(jù)知情人士透露，外管局此番意圖投資美國房地產(chǎn)市場，可能會(huì)以多種投資形式進(jìn)行，包括投資專注于房地產(chǎn)市場投資的代理資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和直接投資于美國房地產(chǎn)信托基金(REIT)，包含幾乎主要REIT的道瓊斯美國房地產(chǎn)指數(shù)IYR在過去10年中，回?fù)苈时葮?biāo)普500指數(shù)要高出80%，而自2009年金融危機(jī)，該指數(shù)的回報(bào)率已經(jīng)高達(dá)220%。
根據(jù)華盛頓智庫機(jī)構(gòu)遺產(chǎn)基金會(huì)的估算，目前外管局對(duì)美國的非國債類投資總額已達(dá)45億美元，而這些投資多數(shù)通過對(duì)私募基金的注資和其他類似的投資方式。例如去年，外管局曾向黑石集團(tuán)旗下管理的一支房地產(chǎn)私募基金投資了5億美元。
據(jù)有關(guān)人士透露，外管局目前在紐約新設(shè)立的辦公室，并沒有劃撥固定的投資額度，而是根據(jù)項(xiàng)目的具體數(shù)額而定，而目前是否有正在運(yùn)作的投資項(xiàng)目則并不清楚。
多元化投資，說起來容易，操作起來絕非易事。作為國家外匯儲(chǔ)備的管理機(jī)構(gòu)，外管局保證外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)安全的第一原則，即使在投資多元化的要求進(jìn)一步迫切的情況下，依然不能舍棄，這就決定了外管局選擇投資標(biāo)的方面，依然面臨很多局限。
相比中投在開始運(yùn)作之初便背負(fù)了巨額償債壓力來說，外管局并沒有太重的負(fù)擔(dān)，這是一大優(yōu)勢(shì)。
奧本海默基金經(jīng)理李山泉認(rèn)為，外管局?jǐn)U大自己的投資范圍是好事，但需警惕美國方面因?yàn)橥夤芫炙邆涞奶厥庑再|(zhì)而設(shè)置種種限制。
李山泉表示，目前尚不清楚外管局在紐約新設(shè)辦公室在投資方面具體如何操作，但有一點(diǎn)是肯定的，那就是美國政府一定不會(huì)輕易讓具備政府性質(zhì)的外管局投資敏感行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域。
李山泉建議，最好的形式是成立一家相對(duì)獨(dú)立運(yùn)作的投資公司，盡量淡化甚至消除國家機(jī)構(gòu)的性質(zhì)，這將使得投資交易在具體操作上會(huì)順利得多。
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