去年以來，監(jiān)管層以整治銀行業(yè)市場亂象為主要抓手開展的“三三四十”行動，壓縮了影子銀行的規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年11月末，委托貸款中的“金融機構(gòu)委托貸款”同比少增889億元，表外業(yè)務(wù)增速由過去的50%以上降到19%。同時，央行也先后將同業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)、表外理財納入宏觀審慎評估體系（MPA）考核，以防控銀行利用同業(yè)通道騰挪資產(chǎn)，降低同業(yè)市場的監(jiān)管套利風(fēng)險。

　　曾剛指出，從理論上講，銀行存款實際上是由信貸（包括影子銀行）創(chuàng)造出來的，信用擴張增速越快，存款增速就越快。因此，在信貸緊縮的環(huán)境下，整個銀行體系的資金來源下降，導(dǎo)致可用存款的來源大幅減少。除此之外，大量的表外業(yè)務(wù)回表，需要有存款資金來源相對應(yīng)，這進一步增加了資金需求。

　　成本上升并非壞事

　　不可否認(rèn)，隨著利率市場化不斷推進，銀行想要獲取低成本資金已經(jīng)很困難。不過，曾剛表示：“利率市場化本身不是決定利率高還是低的根本性因素，根本因素還是實體經(jīng)濟的運行情況，以及基于實體經(jīng)濟的貨幣政策走勢。”

　　舉例來說，當(dāng)市場流動性比較寬松時，即便是在利率市場化的環(huán)境下，實際利率成本也會很低，如果進入加息周期，則利率可能持續(xù)上行?！熬蛧鴥?nèi)而言，流動性過度寬松的環(huán)境早已出現(xiàn)拐點?！痹谠鴦偪磥恚谶@種情況下繼續(xù)推進利率市場化，利率就會呈現(xiàn)上行趨勢。

　　利率上行意味著所有銀行的資金成本都會上升，但這并不一定是壞事。業(yè)內(nèi)人士指出，這需要綜合觀察商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債能力。在利率上行期間，大多數(shù)情況下，銀行貸款等資產(chǎn)價格的上升速度將超過負(fù)債成本上升速度，即凈息差在擴大。

　　交通銀行金融研究中心統(tǒng)計2018年一季度25家A股上市銀行業(yè)績情況顯示，五大行凈息差企穩(wěn)回升態(tài)勢加固；城商行凈息差同比增加4個基點，而農(nóng)商行凈息差同比盡管略有下降，但仍然維持在平均2.59%水平上，遠高于其他類型商業(yè)銀行的凈息差。但股份行負(fù)債端在持續(xù)調(diào)整下凈息差收窄幅度進一步縮小，行業(yè)整體凈息差一季度同比平均收窄1個基點，對凈利潤增長略有負(fù)面效應(yīng)。

　　注重資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量

　　不同銀行因為其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不同，尤其是負(fù)債結(jié)構(gòu)不同，會導(dǎo)致凈息差上升幅度有所差異?！爸鲃迂?fù)債占比高的銀行，比如股份行和城商行，因為同業(yè)資金來源比較多，其負(fù)債利率上升的速度就相對較快?！痹鴦偙硎荆@類銀行由于貸款調(diào)整需要一定時間，且同業(yè)資金成本隨行就市，凈息差面臨的挑戰(zhàn)更大。

　　“嚴(yán)監(jiān)管常態(tài)化理順了銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債的擴張邏輯，隨著嚴(yán)監(jiān)管的持續(xù)，銀行業(yè)金融機構(gòu)將更加注重資產(chǎn)負(fù)債的質(zhì)量和效益，資產(chǎn)負(fù)債表將日趨健康?！敝袊嗣翊髮W(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，在此輪嚴(yán)監(jiān)管過程中受影響較大的股份制商業(yè)銀行，需立足客戶立行和能力立行，更加注重提升綜合服務(wù)能力。

　　在普華永道中國金融機構(gòu)服務(wù)部合伙人王偉看來，目前國內(nèi)市場競爭比較充分，對銀行來講，一是要練好內(nèi)功，也就是在風(fēng)險定價上做到差異化，特別是對一些風(fēng)險比較高的項目要做到合適的定價；二是加大中間業(yè)務(wù)的收入，以此對整個盈利水平有效補充，但在發(fā)展過程中需要探索出差異化、個性化道路；三是提升在理財產(chǎn)品上的設(shè)計，將一些相對低息的資金留在銀行。

　　曾剛還表示，盡管股份行和城商行當(dāng)前承受的轉(zhuǎn)型壓力較大，但這兩類銀行也是目前機制最靈活、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型能力較強的銀行?！袄帽容^靈活的機制，在內(nèi)外部壓力激勵下，這些銀行未來有望獲得更好更快發(fā)展?！彼f。 經(jīng)濟日報·中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 錢箐旎